众说ICE期棉：报告之前 期棉持续震荡(2.5)

　　农产品弱势整理制约ICE期棉上涨

　　虽然隔夜大豆、玉米等主要农产品走势偏弱，但ICE期棉依旧体现了近期的强势，尾盘空头回补使ICE期棉903合约收高0.29美分至49.67美分/磅，延续中期上涨趋势不改。目前来看，周边农产品的弱势制约了ICE期棉的上涨动力，而市场关注焦点转向USDA周四的出口报告与下周二的月度报告，此前预期ICE期棉难有大的波动。

　　技术上虽然ICE期棉再次收高站稳短期均线之上，均线系统保持良好的多头排列使ICE期棉延续中期涨势不改。但KD与MACD指标在强势区域延续空头排列，MACD指标绿柱增长，短期有继续下跌的可能，对昨日的上涨不可过于乐观，关注903合约位于48美分/磅的支撑位，建议持中期上涨短线回调思路为宜。

　　周三审议的纺织行业振兴规划决定将纺织品服装出口退税上调1%至15%，远低于市场预期，整个规划偏向于产业的发展与布局，并不能实际刺激短期的消费增长，因此在利好兑现后，郑棉面临回落的压力，而周三郑棉已经至高位回落，多头人气开始走低，短线的回调有望延续，预期905合约将再次挑战11650元/吨的短期支撑位，建议继续持有短线多头头寸，盘中目标至11750元/吨一线。但9日收储将再次展开，此对期现棉价构成一定的支撑，棉价仍将延续中长期的上涨趋势，因此建议保持中期上涨思路不改，如盘中棉价能回落至11700元/吨一线，可买入棉花。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　窄幅振荡头部压力过大

　　昨晚，纽期棉价小幅回升。各个合约均有数十点的涨幅。交易中，技术性操作的味道仍然浓厚。当天，主力903合约上涨29点，尾盘收于49.67美分。905合约则有26点，收盘价在50.58美分。波动幅度收窄，多空对峙让场内气氛不佳。清淡的局面必然会造成资金入场的兴趣。因此，短期内外围市场的变化依然重要。

　　国内外期货市场不一，内强外弱特征清晰。经济形势不景气，商品价格都处于自身历史低位。期棉在45～50美分之间徘徊，方向感十分模糊。只是，短期内走低的可能性偏大。需求低迷是最致命的因素，进而引发做多热情的衰退。利好因素并不是没有，而是缺乏有效性。各国出台的振兴政策，要在市场中得到体现，无疑需要时间。尤其是美国的经济复苏十分关键。(新湖期货韦佳)

　　美盘保持震荡关注突破方向

　　美盘周三维持窄幅震荡走势，3月合约交易区间介于50.10--49.02美分间，这是连续第三个交易日在这一区间附近的震荡，终盘报收于49.67美分，较昨收盘涨0.29美分，5月合约收于50.58美分，较昨收盘涨0.26美分。日线图看，11月20日与12月5日收盘价的连线的支撑仍然有效，继续关注这一连线，如保持原有震荡上行的节奏，则这一线将难以被突破，并有可能再创新高，而一旦下破，则原有节奏改变，将可能下探44-45美分。

　　消息面平淡，不过据称，近期印度新棉上市量增幅较大，印度国内棉价走软，s-6的出口报价也逐步下调，这在中国市场上逐渐显现竞争优势。倒是中国国内再次出台了针对纺织业的振兴计划，昨日的国务院常务会议上，审议并原则通过了纺织工业和装备制造业调整振兴规划，纺织业方面主要是出口退税由14%上调至15%，不过这低于业界17%的预期。另外该计划还提出对基本面较好，但暂时出现经营和财务困难的企业给予信贷支持。国内新年后的股市与期市均表现较强，一个重要的原因可能是一季度宽松的信贷环境。

　　郑棉昨日冲高回落，政策的利好可能已被消化，不过持仓仍保持了节后小幅增加的趋势，表明僵持与观望的态度可能仍将延续，继续关注12000的阻力，以及11400附近的支持。(金鹏期货李庆艳)

　　棉花行情将在平稳中攀升

　　ICE棉花期货周三小幅走高，交投最活跃的3月合约上涨29点，报收于49.67美分，远月5月合约上涨26点，报收于50.58美分。隔夜周边商品期货走势疲软，股市也出现跳水下跌，而ICE棉花期货却走出异于周边的走势，下午盘出现拉升的走势。周边市场对ICE棉花的走势没有产生影响，交易商似乎在利用一些潜在的利好，以使棉花期货能够在盘整平稳中有所突破。美国农业部将于本月10日公布2月棉花作物产量和供需报告，另外，本月13日美国棉花协会也将公布2009年棉花种植面积的预估，投资者将重点关注这两个报告的情况，以寻找交易机会。

　　昨日中国国内出台了纺织工业振兴规划，根据规划，纺织服装业出口退税率由14%提高至15%，此政策将对行业产生积极影响，虽然在当前经济形势下，因国外需求萎缩，上调出口退税不能在大幅提高出口量，但对一些重点依靠出口型的企业还是有较大的帮助，增加了一部分利润。收储和出口退税政策对市场短期会形成一定的利好刺激，使期现货棉花会有一定幅度的反弹，但政策不能够带纺织企业走出低谷，对棉花中长期的行情影响有限，后势的关键还是看需求能否保持增长。整体看，下部有国家政策的支撑，棉花行情将会出现盘整走高的局面。(海通期货郑州营业部：张建卫）