郑棉期货：2月12日弱市整理 短线走软

　　2月12日，周三纽期继续下滑，今日郑棉主力合约CF905平开，早盘多头推动期价短线上冲，随后空头卖盘打压期价回落，午后一度受空头回补带动反弹，尾盘空头增仓打压期价收弱。C905合约日成交10226手，日增仓1164手，终盘持仓量49618手；CF907合约日成交1248手，日增仓250手，终盘持仓量8580手；CF909合约日成交712手，日增仓208手，终盘持仓量7428手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货受到需求前景拖累下跌。今日CNCE电子撮合交易成交6280吨，撮合延续震荡调整之势，撮合缩量增仓，多数合同仍小幅收跌。

　　基本面情况：近两日的收储竞拍情况上看，竞拍率在13%—15%左右，较前期竞拍率有所下降，一些地区400型厂没有拍到的不免有些开始心慌，面对棉农手中的棉花不知道是该收还是不该收；但是也有拍到的企业在大力收购籽棉，毕竟现在棉农手中的棉花越来越少。从海关总署发布09年1月份首份进出口情况上看，中国对美国、欧洲、日本三大市场的贸易额下降，但是涉及提高出口退税率的服装出口有所增长。近两日皮棉现货价格小涨，纺企购棉意识增强，但由于资金紧缺，仍然是现买现用的格局。11日中国棉花价格指数(CC Index328)11157元/吨，涨7元，527级棉到厂均价10046元/吨；中国棉花328级收购参考价(36%衣分、10%水分)为2.25元，成本1066元，小涨。

　　技术面分析：周三美棉指数及3月合约继续下滑收阴线，3月合约日线击穿60日均线支撑，空头得形态得到进一步强化；3月合约60分钟图形成整理平台后下破，短线跌破1月22日调整低点的支撑作用，当前期价接近1月14日、15日调整低点，RSI7低位背离，短线有反弹需求，但是当日整理平台压力很大，后市反弹空间有限，如反弹承压后再度下滑则可能下试43-44美分一线。今日郑棉CF905合约反弹收小阴线，日线未破10日均线，长线没有形成破位下滑的信号，但是交投重心相对下移，日线技术形态由上涨修复为中性；60分钟图形窄幅整理，上行受到10均线的压制，盘中虽有反弹也是对于15分钟图RSI7低位背离的修复，短线保持相对弱市。

　　操作建议：观望，如一下交易日有效下破11950一线可尝试少量做空，反向止损位12050一线。(个人观点，仅供参考黄涛)