赖茵哈特：市场有可能试探08年11月最低点(2.20)

　　生意社2月23日讯　纽约期棉：本周市场下滑，但守住了短线支撑位，周末再次大幅下跌。由于价格震荡区间很窄，因此，呈现横向盘整格局。成交量较上周大大缩水。主要原因是展期交易及直接投机/基金炒作减少。

　　后市：考虑到2月10日价格大跌之后的成交量及市场走势，价格可能随时出现回调。但是，潜在的逆势行为似乎会抑制上升空间，尤其是目前价格上方有大量尚未销售的现货。目前，必须见到足够的投机/基金买盘，市场价格才能突破关键阻力位。然而，根据棉花市场目前走势及其他商品市场走势，短期内市场走势似乎不可预见。总体看，大方向依然利空，价格最终依然有可能试探2008年11月最低点。

　　印度：印度政府本周宣布5%的出口补贴。其中的原因相当复杂，没有明确的补贴机制。5%的出口值证书可以进行交易，用于抵消进口税。现在还需要观察，这5%的金额将如何通过证书讨价还价来扣除。缺乏明确的净补贴百分比方面的信息，本地商人和贸易机构都不知道如何操作，除非出台明确的规章制度。印度棉花公司和印度国家农业合作销售联盟(Nafed)/Mahfed同时把收购数量提高到100多万印度包，现在销售数量略高于100万印度包。随着印度大选临近，政府似乎愿意平衡农民、本土纺纱工业以及出口商的利益。毋庸置疑，每一届新政府的干预都存在相当多的潜在权衡之处。

　　中国：2月19日，郑州期交所收市价几乎跌停，起因是传闻中国政府可能宣布出售30万吨国储棉(包括外国产棉花)。同时，中国储备棉管理总公司每天继续招标3万吨棉花，国储棉收购数量已经超过200万吨。农历新年假期之后，需求好转，纱价开始回升。外国棉花需求也开始活跃，尤其是近期交货的棉花。美国、西非和印度棉花需求最好。发货委托似乎降至10万吨以下。1月，棉花进口只有7.8万吨，较2008年12月减少54%，较2008年1月减少50%。自2008年9月以来累计进口54.8万吨，较上年同期减少42.4%。