众说ICE期棉：出口周报利好难挡外围利空(2.23)

　　经济忧虑增加拖累ICE期棉收跌

　　虽然美元周五大幅下跌，但对经济的忧虑随着股市的下跌而加剧，投资者担忧市场对纺织品与服装的消费，周五ICE期棉继续下挫，主力905合约收跌0.81美分至44.10美分/磅，延续下跌趋势不改。而周边大豆与玉米仍处于弱势格局中，但整个农产品市场人气偏弱，在上述两农产品价格没有止跌上涨前，ICE期棉延续弱势格局的概率极大。

　　而技术上，棉价远离短期均线压制，中短期均线掉头向下形成空头下跌排列，KD与MACD指标在弱势区域延续空头下跌排列，MACD指标绿柱继续增长，下跌趋势仍将延续，预期905合约将挑战42美分/磅的支撑位，保持短期下跌思路不改。

　　虽然国际棉价的下跌对郑棉无法形成实质性的影响，但郑棉刚从暴跌中反弹，多头人气不稳，周边市场的下挫将影响投资者进一步买入郑棉的兴趣，制约郑棉的上涨动力与空间，预期周一郑棉难有良好表现，全天震荡概率较大。因此虽然郑棉已经摆脱上周四的暴跌并恢复上涨趋势，但不建议追涨，保持多头思路逢回调买入为宜。如905回调至11800元/吨一线可增持多单，短线关注11940元/吨的压力位。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　美盘连续收跌关注11月低点附近

　　上周五美盘延续跌势，5月合约盘中最高曾至45.40美分，不过反弹未能维持，终盘报收于44.10，较昨收盘跌0.81美分。3月合约收在43.03，较昨收盘43.03，较昨收盘跌0.39美分。这是自2月10日以来，美棉连续的第八根阴线，日线图看，跌势仍在持续，不过跌速有所趋缓，3-5月合约价差缩小，继续关注11月低点40美分上方的表现。

　　20日公布的出口周报显示，2月6日至12日，也就是美棉3月合约介于50.45-45美分运行时，出口签约量为9.87万吨，较前周增近3倍，主要买家为中国，占到了4.53万吨，由于中国国内棉价并未随美盘走低，预期下周的美棉出口周报仍较乐观，不过当前市场对此反应冷淡，倒是周边市场的持续弱势占据了主导，而主要矛盾是否会发生转化，在什么样的条件下才会发生转化，是宏观经济的疲软将棉价带入新的低点，还是类似中国政府的救市政策带动需求回升？对此，观察市场表现好过预测。不过，对于中国国内棉价、美棉进口成本、印度棉进口成本之间的价差关系，可以适当关注。

　　郑棉在周四大幅下挫后，周五反弹至11800附近，短期继续关注12000一线。中长期来看，继续关注收储价12600下方的阻力，以及当前现货价加上仓储利息成本之后的11600上方的支撑。(金鹏期货李庆艳)

　　受外部市场利空打压，ICE棉花期货下跌

　　ICE棉花期货周五下跌。交投最活跃的5月合约下跌81点，报收于44.10美分，近月3月合约下跌39点，报收于43.03美分。周五美国农业部出台的周度销售报告显示，截止2月12日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增加43.54万包，新销售43.65万包，销售数据较以往要好，受此影响，ICE棉花期货5月合约盘中一度走高至45.40美分，但当前情况下销售数据对市场难以形成有效的支撑，经济的疲软以及美国政府可能使一些大型银行国有化，这对整个金融市场利空，股市及大宗商品期货价格大幅下跌，ICE棉花期货也不能守住由销售利好带来的涨幅，冲高回落，继续弱势走势。

　　而与之相反的是，郑棉期货仍然保持了相对的强势，虽然在上周四受于停止收储及抛储传言影响，当日出现大幅下跌，但传言过后，郑棉期货第二天就出现止跌回升，整体并没有受到影响，目前市场内强外弱，美棉的持续疲软对郑棉产生压力，外棉价格相对低，在现货上也会对国内棉花消费形成一定的冲击。当前郑棉期货一方面受国内收储及纺织行业振兴计划支撑，另一方面受国际棉价走低及消费形势的压制，短期内向上向下都难以有大的行情。

　　ICE棉花期货短期仍将是受外部市场主导，当前还没有止跌稳定，但5月合约下方44美分有一定的支撑，后势仍将保持弱势震荡格局。(海通期货郑州营业部：张建卫）