普莱克斯：近期市场将在40－46美分区间横盘(3.12)

　　生意社3月16日讯　本周(截止3.12)纽约期棉切变风向，5月跳高145点，收于42.83美分，而12月涨107点，收于47.95美分。

　　本周，棉花市场从几个渠道获得利好，但没有一个利好大于股市上涨的推动作用，至少股市暂时改变了市场人气，从“令人绝望”变为“怀有希望”。近三个交易日，抄底和空头回补把到道琼斯推高近10%，新的乐观态度蔓延全球大多市场，包括商品。

　　关于棉花的消息也不错，周四早上发布的美国出口销售周报非常乐观，上周净销售几乎为300,000包，这样，今年总销售数量1090万包(统计重量包)。出运数量也不错，达到242,500连续包，到目前为止出运数量累计700万包(统计包)。

　　今年美国棉花平衡表显示，总的棉花供量为2300万包，到目前为止，出口委托减少1090万包，国内纺织厂用量375万包，如此，还有大约840万包待销售货源。

　　美国农业部报告没有任何真正令人吃惊的地方，世界产量减少860，000包，世界棉花消耗量减少150万包，下降趋势继续。有趣的是，美国农业部数据依然显示，今年产量缺口大约为250万包，在2月27日的棉花展望论坛上，美国农业部预测，明年产量缺口扩大到800万包。在对下年度的首次预估中，美国农业部预测，世界产量为1.07亿包，而棉花消耗量恢复到1.15亿包。

　　在美国农业部于5月发布其第一份详细的2009/10年展望报告之前，只剩下一份报告待发布，因此，我们认为，世界棉花消费量不会从1.111亿包基础上做大幅下调。美国农业部一向对世界棉花消费量的看法比贸易量乐观，即使美国农业部的数据依然预示世界棉花消费量较两年前的1.234亿包锐减10%。业内人多人士对此都表示更为乐观，但近期的零售销售数据预示，美国农业部可能较接近实事。

　　美国农业部现在预估，世界期末库存数据几乎与近4年一样。2005/06年期末库存是6220万包，2006/07年是6280万包，最近两年库存是6250万包。当然，从库存对用量比看，本年度库存太大。

　　但是，在近期召开的展望论坛上，美国农业部预期，明年的期末库存降至5620万包，转换成48.9%的库存对用量比，这是5年最低比例。

　　近两天，我们听到很多分析人士说，棉花市场的底部在股市。我们不同意这一说法，我们相信，我们正在见证长期熊市中的一个空头回补上涨行情。这些上涨行情可能分分钟把市场推高15-20%。但是，当前的经济危机远远没有结束，事实上愈演愈烈，我们认为，反弹结束其过程只是时间问题，市场将会回落，并再次试探底部。外围市场上涨使得棉花市场受益，市场可能再攀高2-3美分，但我们认为，市场不会继续走强。有大量的外国棉花依然在寻找婆家，这将导致调整的世界棉花受到压抑。下周，调整的世界棉花价格将在31.85美分，因此，5月期棉价格区间将在41-44美分。

　　虽然美国出口销售和零售形势出现一些肯定的因素，足以支持市场稳定在40美分，但本周成交行情进展缓慢，说明市场缺乏必要的能量，目前市场不会大幅上涨。我们做出的最好的猜测是，近期市场将在40-46美分之间横盘。