中国高新退出保定天鹅重组央企恒天低调介入

　　生意社3月17日讯　化纤行业龙头企业之一保定天鹅集团的重组可谓一波三折。在重组方中国高新投资集团被托管之后，这桩重组终于宣告流产。而另一家央企中国恒天集团则开始介入谈判。

　　“这件事是由保定市国资委牵头在谈，现在的情况不好说。是否继续重组也难以确定。”3月10日，保定天鹅集团证券部人士对本报记者表示，保定天鹅集团是保定市国资委的国有独资企业，而集团大部分的资产都在上市公司。

　　中国恒天集团有关人士则对本报记者表示，双方正在接触中，目前未签订任何实质性的框架协议。

　　高新退出

　　3月5日，保定天鹅(000687.SZ)公告称，从控股股东保定天鹅化纤集团有限公司处获悉，由于国资委加快了央企布局调整、结构重组的步伐，中国高新集团公司的主业发展方向将进行调整，不再涉足纺织行业，因此，与天鹅集团的重组工作无法继续推进。

　　这也意味着，双方2008年2月缔结的合作意向书宣告终结。

　　中国高新投资集团隶属国务院国资委，旗下拥有高新技术产业投资、资产管理和资本运营、相关贸易服务三大主业。重组保定天鹅之前，中国高新已在深交所的中小企业板拥有高新张铜(002075.SZ)一家上市资本平台。

　　当时，中国高新投资集团董事长张紫微多次对外表明公司力图在资本市场大力发展的决心。希望能够通过参与上市公司的战略重组，形成资本市场上的“中国高新板块”。

　　2008年2月，保定市国资委与中国高新投资集团公司正式签署合作意向书。双方同意以重组天鹅集团为平台，在保定建立高新科技产业园区。同时，尽快展开尽职调查，共同协商正式协议。

　　但一年多来，重组久无实质进展。去年9月，国家开发投资公司对中国高新实施了托管，已经显出重组失败的端倪，让外界对这桩重组能否顺利推进充满怀疑。

　　对于被托管的缘由，高新集团公开的说法是，托管一方面是帮助集团进行一些危机处理、解决当下的一些困难，另外一方面，则是为了响应上级的号召，实现央企资产的整合。

　　但一家央企负责人告诉本报记者，高新被托管，一个重要原因在于此前经营状况不善，其控股经营的张铜涉嫌违规披露，遭深交所谴责，财务指标也大幅下滑。去年8月，中诚信国际已将中国高新的评级展望由“稳定”调整为“负面”。

　　另一方面，在央企序列中，中国高新的规模和体量偏小，在这轮央企重组中，的确有被合并的风险。而其在资本市场的布局受挫，更让这种风险加大。

　　上述央企人士告诉本报记者，中国高新集团可能会被并入国家开发投资公司中，业界已有传闻。

　　重组方可能变成其他公司的重组对象，这令保定方面措手不及。“说实话，这个情况也能发生，实在是没有板上钉钉的事情了。”上述公司证券部人士说，此后对于集团的重组，国资委和集团会更加谨慎低调。

　　恒天介入

　　替代高新集团出场的中国恒天集团有限公司，同样是一家大型央企。

　　公告中显示，保定市国资委经与中国恒天集团公司初步接触，认为其作为央企之一，主营纺织领域，与天鹅集团产业结构相近，由其继续推进对天鹅集团的重组，将有利于促进天鹅集团健康、持续发展。

　　以产业对接和吻合度来衡量，中国恒天集团与保定天鹅的确更为匹配。恒天集团以纺织机械、纺织品服装和贸易为主业，拥有直属二级子公司10家、三级以上全资及控股企业88家，同时拥有两家上市公司平台经纬纺机[3.96 2.59%](000666)和*ST凯马B[0.28 4.92%](900953.SH)。

　　恒天出手将如何整合，业界颇为关注。

　　受金融危机冲击，保定天鹅化纤集团出口产品减少，2008年业绩急转直下出现亏损，利润空间大幅下滑。天相投顾报告显示，公司预计2008年净利润为亏损。考虑到化纤行业短期仍处于行业低谷，公司短期仍无法扭转亏损局面。《保定市政府工作报告》2009年工作落实方案中，已把推进天鹅集团实施战略重组作为工作要点。

　　但恒天集团有关人士告诉本报记者，目前双方还在初步接触中，并没有达成任何实质性的框架协议。但他坦言，重组是市场行为，并非国资委“拉郎配”。