众说郑棉：3月19日棉花期货操作建议

　　生意社3月19日讯　本周三郑棉窄幅振荡。郑棉主力905合约开于12005元/吨，最高至12020元/吨，最低至11975元/吨，最终收于12005元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨（0.25%）。今日棉花(资讯,行情)各合约缩量减仓，棉花各合约总成交7千余手，较前一交易日减量7千余手；总持仓5.7万余手，较前一交易日减仓逾千手。

　　首创期货：市场持续减仓，关注消息面动态。18日日郑棉在高点万二关口附近展开横盘，主力合约最大波动45元，成交量大幅萎缩，连续多个交易日延续大幅减仓局面，行情陷入两难抉择。但从郑棉市场资金角度来看，市场的乐观情绪应该有所降温，从我们跟踪数据来看，自3月份第二周（3月9日）以来，郑棉持续性陷入了缩量小幅攀升行情，市场持仓量大幅缩减，持仓量从当时的70184手，减至今日的57444手，考虑3月13日CF903交割情况（1958手），8个交易日减仓比例达到了15％（10782手）；成交量此段期间创出了2年来的单日新低4528手，平均不足1万手。因此市场对后市看法的分歧可谓之大，而对于这种缺乏量能配合的上涨，更多属于一种透支性的，市场应时刻警惕可能带来的回调。

　　北京中期：郑棉窄幅整理，持仓继续减少。18日郑棉缩量盘整，持仓继续减少。尽管市场传言可能增加收储20~30万吨，而且将纺织品出口退税率上调为17%也有望实施，但投资者信心丧失，纷纷离场观望。由于国产纺织品约有一半用于出口，若全球经济形势不回暖，则很难保持棉花需求不下降。所以，目前的政策调控措施未能有效增加需求，所以对于棉市的利好作用较为有限。近来现货报价不断上调，如果能够吸引郑棉仓单外流则对于期市会形成利好。

　　中财期货：郑棉12000点附近振荡盘整。近日籽棉价格平稳，籽棉收购因收储渐入尾声而逐渐进入停滞阶段，而加工厂收购量继续萎缩，棉籽价格继续下跌，油厂下调收购价格后收购量较前两天有所增加。今日皮棉价格基本持稳，报价不高，成交仍清淡。

　　18日郑棉905合约日K线于12000点附近再收十字，底部继续筑高，但交投的进一步萎缩或预示后市上涨乏力，市场观望气氛仍然浓厚，投资者或均在等待基本消息面给出方向性指引。操作建议，观望为主。