莱茵哈特：5月合约关键阻力位在44-45美分(3.20)

　　纽约期棉：ICE 期棉目前呈现横盘格局，价格双向试探，但没有任何突破。总的期棉空盘量稳定扩大。自2月底以来，已经增加 15’000 手。郑州期交所和ICE 交易所棉花期货价差继续拉宽。

 

　　ICE 将实施新的交易时间（从3月30日开始）：期棉和期权电子交易余早上9点开始，下午2：30 收市。棉花期棉场地交易将于上午 10：30 开始，下午2：15 收市（全部是纽约时间）。

 

　　后市展望：本周美元暴跌（美联储宣布买入1.15 万亿国债，以抵押为基础的证券和其他债务），刺激许多商品市场大幅上扬，尤其是能源和贵金属市场。Reuters/Jefferies CRB 指数以及原油突破一些重要的短线阻力位。棉花期货市场也活跃起来，但却未能聚集足够的能量突破3月初形成的盘整区间。如果目前美元为商品市场提供的能量能维持下去，那么，我们就可以看到投机/基金大举回补期棉空头（有可能转入多头）。但现在还值得怀疑，这些能量是否能把价格推得更高。09年5月合约在 44.00/45.00 美分有一组关键的阻力点。必须有一股特别的能量突破这些阻力位，市场才能持续往上走。

 

　　土库曼斯坦：2008/09 年棉花的销售活动还没有开始。我们预期最终产量大约在 　297,000 吨棉纤维（包括大约 23,000 吨超长绒棉）。出口数量预期为 215,000 吨，剩余大约 82,000 吨在国内使用。2009/10 年产量预期维持不变。目前，早些时候的产量预估为 300,000 吨，国内纺织工业预期消耗 100，000 吨。

 

　　塔吉克斯坦：2008/09 产量预期跌至 100,000 以下（棉纤维）。大约 50,000 吨尚未销售。按照目前的国家价格，农民没有能力从本国银行拿到贷款。采购塔吉克斯坦棉花的兴趣正在逐渐降温，因为塔吉克斯坦棉花销售政策不透明，而其他中亚国家的价格越来越有竞争力。2009/10 年，农业部预测，棉花种植面积 202,000 公顷。但是，由于农民遇到资金问题，这个目标是否能实现很值得怀疑。虽然政府制定一些促进本国纺织工业的项目，但是，明年本国棉花消费量预期低于 10,000 吨。

 

　　乌兹别克斯坦：非官方机构预估，2008/09 乌兹别克斯坦棉花产量大约 1,000,000 吨棉纤维（包括大约 10,000 吨超长绒棉）。大约 250,000 吨棉花已经用于出口销售，还剩大约 400,000 吨棉花未销售。2009/10 年棉花种植面积预期减少，土地将让位于其他农作物。现在预测棉花总产量减产还为时尚早。

 

　　总产量减少情况：

 

 

　　中国：郑州期交所棉花期货继续坚挺，但5月合约收于12’010 元/ 吨（较上周提高 1.1％）。现货价格也走强，说明货源形势趋紧。CNCRC 继续收购国家储备棉，本月底之前将完成 272 万吨的收购目标。有些传闻说，一旦完成收购目标，CNCRC 有可能继续收购。纺织厂手里的关税配额逐渐减少，他们正在为优质棉花保留尚未使用的额度，优质棉花主要来自美国和澳大利亚，因为中国的优质棉花现在很紧张，中国的优质棉花主要在 CNCRC 手中。纺织厂敦促政府追加进口额度，但短期内他们是否能如愿依然是个疑问。