农林牧渔:2009年棉花种植面积预计减少
事件:
生意社3月24日讯 3月18日,中国棉花协会发布了2009年植棉意向调查,中国棉协棉农合作分会采取电话问卷形式,对河北、山东、河南、天津、山西、陕西、安徽、江苏、江西、湖北、湖南、甘肃、新疆等13个省区市的1321户棉农会员进行了植棉意向调查,结果显示:受棉花价格下跌及植棉成本上升影响,棉农植棉积极性下降,加权平均后,2009年全国植棉面积将比2008年减少13.87%。
同时,Informa Economics公司预估美国2009/10年度棉花种植面积为834万英亩;此前美国国家棉花总会(NCC)在2月中旬预估美国农户2009年将种植811万英亩棉花。而2008年美国棉花种植面积为947万英亩,2009年即使以最高估计834万英亩计算,2009年美国棉花种植面积预计同比下降11.93%。
点评:
1、棉花价格下跌是导致种植面积下降的主因
由于国际金融危机爆发,欧美居民消费习惯发生改变,导致欧美市场对纺织品与服装的需求大幅下降,我国作为棉花最大生产国、消费国、进口国与纺织品服装最大出口国,整个产业链在08年下半年遭受重挫,而金融危机的爆发蔓延适逢中国新棉上市。2008年至今,我国棉花价格出现了大幅下跌,2008年度棉农籽棉交售价格年度平均不到4.8元/公斤,为六年来最低水平,截至2009年3月份15日,国内棉花期货市场报收11940元/吨,同比下降了17.9%,国际市场上纽约期棉也是一路走低,目前报价40美分/磅,同比下降40%左右。
2、09年棉花价格预期反弹
国储计划为棉价提供坚实支撑
为稳定棉花市场,保护棉农利益,国家先后三次公布收储计划,08~09年度计划累计收储272万吨,皮棉每吨收购价为12600元,并明确建议棉农不要低于成本价售棉。在此情况下,国内期现棉价逐渐摆脱08年11月上旬的跌势而逐渐好转。
总体来看,今年的收储颇具规模,现已成为棉价上涨的主要动力与支撑。而在长期范围之内,34%的优质高等级新花被收归国储,大大减少了未来市场供应压力与优质棉花的供应,有利于在收储结束后使棉价依旧保持稳定格局。
供应减少为09年棉价反弹提供动力
08年我国棉花总产量为750万吨,为世界第一大产棉国,根据未来种植面积减少情况估算,09年棉花产量在670万吨左右,同比减少约10%;而美国08年棉花产量为420万吨,09年产量预计为284万吨,同比减少约32.3%。全球棉花产量09年度预计为2354万吨,同比减少10%。由此可见,09年世界棉花供应减少将成定局,棉花价格有望在09年出现反弹,国内价格预期可达13000元/吨。
3、种棉类上市公司将在棉价反弹中受益
在世界棉花供应量预期减少的大背景下,我们预计新赛股份、新农开发等以棉花为主营业务的公司将从中受益。虽然09年新疆建设兵团计划退棉30万亩,但新赛股份和新农开发做为我国的主要产棉大户,其种植面积并不受建设兵团退棉计划的影响,仍然维持在08年水平。因此,从纵向比较的角度来看,两公司的业绩比08年将有较大幅度提升,新赛股份09年业绩预计为0.1元/股,新农开发将扭亏为盈。