众说郑棉：3月25日棉花期货操作建议

　　生意社3月25日讯　本周二郑棉高开低走。郑棉主力905合约高开于12265元/吨，最高探至12290元/吨，最低至12160元/吨，最终收于12190元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨（0.37%）。今日棉花(资讯,行情)各合约缩量减仓，棉花各合约总成交1.5万余手，较前一交易减量1.7万余手；总持仓5.6万余手，较前一交易日减仓千余手。

　　首创期货：短线获利盘涌现，商品集体调整。受国内商品整体回调带动，24日郑棉开盘短暂上冲回落，成交持仓均缩量，行情在大涨过后出现明显的回调行情，技术图形上仍处于所有均线上方；从目前的图形上来看，反弹行情可能没有就此终结，品种蓄势的概率更大一些，一方面是获利盘出局需要新的资金入场，另一方面，鉴于美元仍处于弱势下行趋势当中，对大宗商品仍将形成支撑，关注这几个方面，则机而动，为当前的主要操作策略，在大宗商品反弹过程中，相关的现货市场是否会大量的套保盘涌现，这是最值得警惕的事情，棉花期货亦如此。

　　中财期货：郑棉高开低走，小幅回调。23日进口棉中国主港报价出现大幅上涨，其中美棉上涨0.5-1.5美分，西非棉上涨1-1.5美分，印度棉上涨0.75美分。目前推动市场上涨的主要原因是美元大幅下跌，从下游需求看，国内高等级棉资源紧张，同时后期调控政策不明导致市场观望情绪浓厚。此外，纺织厂手中配额紧张也致使采购量不能放大。

　　24日郑棉905合约早盘一度大幅跳水，后维持在相对低位横盘，日K线收于小阴，回吐前一交易日部分涨幅，但整体交投重心仍有所上移。60分钟K线MACD发出卖出信号，不排除短期内继续小幅回调可能。操作建议，多单谨慎持有。

　　北京中期：郑棉缩量回调，持仓继续下降。24日郑棉缩量回调，看来投资者追涨意愿淡薄，突破走势有待检验。不过，基本面看国家收储进入尾声，现货供应逐渐趋紧，外棉进口配额迟迟未发放，这些因素对于国内棉价具有支持作用，但棉花供需缺口的大小还要视纺织行业复兴的速度而定。或许慢牛行情较符合棉花市场。虽然907合约继续增仓，但增加的幅度低于905合约减仓的数量，整体上郑棉持仓还在下降。如果这种局面不能很快扭转，则棉市行情难以持续。

　　中辉期货：棉花0907合约在12250元上方阶段性多头趋势保持完好，技术上短线在12250元以上有继续进行震荡整固的要求。今日多空技术分水岭在12250元，人气分水岭在12380元。日内12380元以下投机性操作暂不看多，短线趋势性操作在12250元上方则逢低看多趋势为主；日内期价上破12380元技术上投机性空单应注意市场风险。

　　苏物期货：郑棉缩量整理，等待方向。随着第三批棉花收储临近尾声，市场对后市的分歧也越来越大，棉价是否能够继续保持棉价的上涨行情，还需等待政策面的指引。因此各地籽棉的收购价格保持稳定，收购量没大的变化，市场上涨压力较大，市场的流通性有待进一步提高。纺织厂的采购较弱，部分企业看好后市持货等待，也有部分企业较为悲观争于清仓。目前棉花市场的基本面趋于平淡，市场中关于后市的传言较多，不过一切均未得到官方的证实，现在还无法依此做出准确的判断，市场缺乏方向性，资金对棉价的关注度下降，郑棉始终保持着缩量减仓的态势。

　　郑棉905合约昨日高开低走，持仓逐渐减少移到907合约，目前907合约的成交量与持仓量已可以与905合约相抗衡，将取代905成为下一个主力合约。907合约在前日创出新高后，昨日进入盘整中，成交量也急剧下降，在基本面缺乏刺激的情况下，棉价进入摇摆之中。操作：虽然棉价略显疲弱，但907尚未下破5日均线，只能视为短期内的缩量整理，短线。