现货坚挺 郑棉仍存上涨空间

　　生意社3月30日讯　在两会的提振下，3月初开始郑棉期价就节节攀升，迎来了“小阳春”的行情，可近几个交易日看，郑棉欲涨还跌，那么在需求萎缩难言乐观的大环境下，后期期价走势将面临怎样的抉择呢？

　　需求萎缩难言乐观

　　2009年我国的外贸出口仍未见好转，今年1月外贸进出口总值同比下降29%，2月下降幅度也达24.9%，海关3月11日公布了最新的出口统计数据，今年前2个月，我国服装及衣着附件累计出口146.2亿美元，下降11%，其中2009年2月纺织纱线、织物及制品单月出口25.73亿美元，同比下降32.29%。而我国有一半的纺织品是用于出口，可见棉花(资讯,行情)下游纺织消费依旧不乐观，若全球经济再不升温，很难保证棉花的消费会持续萎缩。

　　那么面对这样需求不振的经济环境，郑棉后期走势要如何把握呢？

　　首先从收储看，截止26日，第三批收储已累计有效成交1425850吨，剩余的几万吨，估计下周即将结束。同时两会期间传闻，国家将继续增加收储30万吨新疆棉，这一利好消息，振奋了市场信心，期价也做出上涨的回应。纵观收储，一，数量之多，史无前例，约占去年总产量的1/3；二、随着大量优质棉入储，市场上流通的高等棉也所剩无及，出现有效的供求短缺，导致现货市场上可用于生产、流通的棉花出现局部紧缺，这也使得棉花现货价格稳步上涨。对于收储结束后，笔者认为短期内现货价格还会保持上涨势头，而且为了保障纺织企业及农民的利益，暂时国家也不会进行收储或是抛储，所以从这个角度看，在现货价格的提振下，郑棉还会继续弱势上涨。

　　再看国家政策方面，27日国家明确通知将纺织品、服装的出口退税率提至16%，虽然不是一步到位上调到17%，但理论上将使行业增加几百亿元的税前利润，短期内缓解纺企的部分压力，提供一定的交易性机会。并且目前我国政府已做好应对更大经济困难的准备，有关部门已就新一轮经济刺激计划做出预案，政府将看二季度经济指标的情况决定是否启动新一轮经济刺激计划。可见国家政策支撑力度依旧很强大，在出口萎缩的状况下，政策支持的内需刺激计划也缓慢收效，春节过后，很多纺织企业陆续开工，“去库存化”现象普遍，从年后订单看，很多纺织企业生产销售情况好于预期。

　　纵观以上分析，笔者认为短期郑棉期货受到现货坚挺的支撑，仍会保持弱势上涨的格局，但根本需求萎缩的问题还没有得到改善，所以对棉花后市应持相对乐观谨慎的态度。

　　后期需关注几点：

　　1、植棉面积减少是必然，但还需关注4月份实际播种面积；

　　2、关注国家刺激内需的相关政策；

　　3、目前郑棉持仓量仍不多，需谨慎对待。