鲁证期货：资金做多积极 郑棉放量突破

　　一、市场描述

　　郑棉继续保持强势，周一再次以大幅上涨结束当天走势。其中，主力合约907开盘13015元，早盘在多头买盘推动下上涨，盘中最高至13255元，收盘至13235元，较上个交易日上涨245元。成交量继续放大，至26392手，持仓大幅增加6616手，至42100手。

　　ICE期棉5月合约下跌26个点，至每磅48.15美分；7月合约上涨25个点，至每磅48.98美分。

　　二、行情成因分析

　　ICE期棉早盘一度走强，但盘中受抛盘打压下跌，主要是受美国股市走软及NYMEX原油下滑影响。尾盘时分，在买盘推动下削减跌幅。另外，市场继续关注美国棉花带春季种植和生长情况，以及美国农业部公布的农作物生长报告。

　　郑棉上涨势头毫无衰减迹象，期、现货价格携手并进。皮棉现货呈加速上涨之势，更是为郑棉上涨提供了基础性的支撑。就全国棉花产量而言，供应十分充足，但由于国家的收储导致市场高等级皮棉紧缺，贸易商囤棉待涨心理加重，所以纺织企业为满足补库需要，不得不提高采购价格。同时，国内周围商品配合良好，同样助推郑棉价格走高。国家政策是我们关注的重点，笔者曾在前期报告中进行过粗浅分析，目前出台的可能性不大，所以郑棉现阶段仍以上行为主基调。

　　从下游纺织企业来看，据海关总署统计数据显示，2009年3月份，我国纺织品服装出口金额为121.64亿美元，环比增长82.2%，同比增长2.9%；1-3月累计金额340.62亿美元，累计增幅下滑9%。从数据上看，纺织行业出口略有好转，最艰难的时期也许成为过去，但由于海外市场的需求不会短期内完全恢复，所以国内纺织业仍要保持谨慎乐观态度。

　　三、后市研判

　　从技术上看，907合约期价已突破大幅下挫以来幅度的50%，由于资金做多积极，对一些技术性的阻力也并未显出太多的忌惮。短期内可关注上方13320元处的阻力，获利多单在此位附近可适量减磅，防止回调风险。