服企并购 逆势扩张还是资源“掠夺”？

　　如意集团等企业的决定反映眼下行业内大部分大型企业，尤其是有竞争优势企业的心态，即在还无法完全准确判断眼下行业底部的情况下，并不急于做出并购决定，以免当行业形势未来出现更糟糕情况时，不至于会因眼下的并购投资而把本来的优势企业“带进去”。或者是可以在更底部时进行更便宜的收购，从而避免不必要的“损失”。

　　对此，奥康集团也深有体会，曾在2008年“变相”收购意大利万利威德，获得万利威德品牌全球使用经营权和生产权的奥康集团最近透露了其对此收购的反思。该集团总裁王振滔告诉记者，自“收购”万利威德以来，经营销售形势却很难用理想来形容，甚至，可以说是不太成功。

　　“尽管说现在是并购的好时机，都说并购资产便宜了，但这并不意味着你能成功，像海外并购，现在资产是便宜了，的确是到海外买房产等‘硬资产’的好机会，但你要收购品牌，购买营销网络等却不一定会成功，在这点，我们是有教训的。”王振滔表示，“这要看你的整合能力，以及对他们市场形势的判断力。就像我们曾经雇佣过印度工人，能力都很强，但整合起来却不太理想。因此，对于眼下的并购，尤其是海外并购，我认为风险很大，时机也并不是那么合适，万利威德目前的销售形势也不太理想。”

　　尽管收购万利威德有些“失意”，不过，王振滔仍表示，奥康集团2009年的运作依然是在大家都“保守”的情况下以扩张为主。

　　与波司登、箭鹿集团的确定并购，及如意等的“观望”有所不同的是晨风集团的明确“不作为”，这也是本报调查近20家企业中的唯一一家宣称目前没有并购计划的大型企业。

　　晨风集团CEO尹国新告诉记者，到目前为止，他们没有并购、重组其他企业的想法。而这主要出于对过往并购经历的“害怕”。

　　尹国新表示：“十几年前，我们响应地方政府的号召，收购了四家很差的企业，而收购后的整合差不多耗费了我们所有的精力，以及五六年的时间，这个对我们企业的发展是很大的损害，这种不符市场规律的并购，单人际处理就叫人害怕，因此，我们对并购一直存在担心。”

　　尹国新的表态反映了国内大型企业对过去某些运作方式的担心，但他也认为现在是优势企业的扩张时机，只不过并不一定需要通过并购来完成。

　　目前，我国服装业内出于对宏观经济形势的考虑，及受益于宏观政策层面的刺激，大型优势企业正萌发出一波新的扩张冲动，其中，并购方式受到相当一部分企业的青睐，这表明，未来，我国服装业将有可能实现更为快速的产业整合，乃至市场份额占比的“巨变”。同时，与小型企业的保守相比，大型企业间的普遍扩张冲动则显示了目前行业内的鲜明两极化趋势。

　　对此，有分析人士表示，这种两极化趋势不仅仅停留在企业的规模层面，还在于企业抢夺资源的能力上：“考虑到现在有些企业的并购计划很重要一个目的是为了获得地方政府的政策支持和银行贷款，因此，有些企业的并购计划更像是抢占融资渠道。因为能进行并购的企业将被认为能为地方带来大量税收，进而能引起地方政府注意，同时，这也是他们向银行拿贷款的最好理由之一，他们也将在融资能力等方面与中小企业进一步拉开差距。”