纺织服装出口：外需虽有转暖 近期无望反弹

　　生意社4月24日讯　虽然2009年一季度，纺织服装行业出口数据仍不乐观，但是由于外部市场的逐渐回暖，纺织服装行业出口很有可能在2009年二季度开始触底反弹。

　　作为出口导向型行业，纺织服装业自2007年开始就由于人民币升值、要素价格上涨等因素，先于国民经济陷入困境；而作为终端消费品制造业，行业的需求回暖又将滞后于全球经济的复苏，导致纺织服装业在景气低谷徘徊的时间要长于其他行业。

　　二季度出口将转暖

　　国泰君安的数据显示，2009年1~2月，我国纺织品服装完成出口额211.35亿美元，同比下降15.31%。其中纺织品出口75.20亿元，同比下降20.46%；服装出口136.15亿元，同比下降12.18%。

　　对于此数据，国泰君安纺织行业研究员李质仙在4月10日的研究报告中指出，外需下降是出口下滑的主要原因。纺织品服装的交货周期一般在2~3个月，2009年前两月交货多为2008年四季度的订单，当时正值欧美经济危机爆发高峰，经销商出于恐慌大幅减少订单，清理库存以应对危机。可以说2009年一季度交货的出口订单充分反映了经销商对于欧美经济的悲观预期。

　　同时，出口额下降的另一个原因是汇率变动。2009年前两个月欧元兑美元平均汇率1.3052，贬值11.52%。中国出口欧盟的纺织品服装占纺织品服装出口总额比重为23%，欧元兑美元贬值造成以美元计价的出口额下降。

　　虽然2009年前两个月的统计数据并不尽如人意，但是部分研究机构认为，二季度纺织服装行业的出口将有所改变。

　　中金公司在其研究报告中指出，预期3月份纺织服装行业会显现企稳或回升趋势，虽同比仍为负增长，但下降幅度有望不再恶化或有所缩窄；即便一些类别3月份出口增速未能好转，但此后几个月也有望出现反弹。最差的时刻可能已经过去，但由于高基数的存在，不排除上半年的出口月度数据仍有下调的可能性，但下半年在高基数效应消除的作用下，出口反弹会更加明晰。

　　美国需求抬头

　　对于为何预期行业出口即将回暖，大部分研究机构将原因指向了外部需求的反弹。

　　中金公司在研究报告中指出，做出以上乐观预期，主要是基于以下原因：美国2月份消费市场有所反弹、德国消费市场运营稳定，3月份的全国集装箱吞吐量已反弹。在此基础上，即将公布的3月份出口数据也有望企稳或反弹；经历了几个月的清仓，海外零售商补库存有望带来中国出口改善；2008年下半年以来，我国出口退税率持续上调，有利于加强我国产品的成本吸引力；G20伦敦金融峰会推出了1.1万亿美元刺激计划，其中有2500亿美元将通过出口信贷、投资机构和多边发展银行来提供贸易融资，以支持进出口贸易中间商的生存发展、促进区域经济发展、改善贸易融资环境。

　　联合证券表示，美国纺织品服装月度零售额自2008年8月份开始加速下滑，今年2月份终于出现转机，下滑幅度逐渐收窄，这预示着美国居民对如服装这类生活用品的需求抑制情绪在减弱，日常生活需求的满足逐渐居于主导地位。虽然需求完全反转还无法确立，但其并没有向更坏的情况发展。

　　尽管整个美国批发市场的库存在2008年上半年曾出现过攀升，但随后又快速回落；而服装的终端库存则一直维持得较好。

　　由此预计，伴随着美国批发零售商库存的逐渐消耗和零售额的回升，新的订单需求将会逐渐增多，对我国的出口企业来说是好的预期。

　　在美市场占有率连升

　　另有研究结果显示，不但出口将在二季度转暖，而且经历了2007年以来的低迷后，国内纺织品在国际市场的竞争力在增强。

　　国泰君安在研究报告中指出,美国、欧盟、东南亚和日本是我国纺织品服装的主要出口地区。尤其是欧美的需求，对纺织服装行业的出口起着决定性作用。从目前的数据来看，中国纺织品在欧美市场占有率仍在提升。

　　李质仙认为，一方面，2008到2009年间，中国纺织品服装在美国市场的占有率仍在不断提升。2009年1月的纺织品和服装市场占有率较2008年6月分别提升了0.33和0.42个百分点；另一方面，中国出口美国的纺织品服装价格也有所提高，2009年1月中国出口美国的成衣平均价格为3.22美元/平方米，同比上涨10.61%，扣除汇率因素(即换算成人民币)的实际涨幅为4.36%。由于出口退税率较2008年同期上调3个百分点，同时各生产要素价格都在下降，因此1月出口美国的服装企业利润率较2008年同期应有明显提升。

　　在退税率连续上调后，成衣出口价格仍能提升，反映出中国服装产品在国际市场具有较强的竞争力；也说明退税率上调后外商借机压价的现象并不明显，提高退税率对出口企业增加利润是直接而有效的。

　　2009年4月起纺织品服装的出口退税率已再度上调至16%，这也是部分券商看好二季度后纺织品出口数据的理由之一。

　　利好传导时间成疑

　　前景似乎足够乐观，但是警惕的声音依然存在。

　　东海证券纺织服装行业研究员张先萍在研究报告中指出，由于目前中国的纺织服装出口主要受外需因素影响，所以受到关注的另一个问题则是外部经济对中国出口传导的时间为多少。

　　美国收入变动到中国出口变动传导时间在3~6个月。收入是影响服装消费的主要因素，在去年的策略报告中也研究了美国收入是消费变动的先行指标。以美国人均周工资收入为收入指标，发现收入变动一般领先服装消费增速3~6个月。

　　而美国国内服装消费与中国对美国纺织品出口增速变动几乎同步，所以，美国收入变动传导到中国出口时间大概在3~6个月。

　　目前美国的收入增速仍呈下降之势，所以未来几个月美国的服装消费以及中国的出口状况并不太乐观。