鲁证期货：美棉连续上涨 郑棉弱势震荡

　　一、市场描述

　　生意社4月28日讯　郑棉弱势调整，继续小幅下跌。主力907合约开盘13065元，最高13105元，最低12900元，收盘报13025元，下跌75元。成交16864手，持仓减少1762手至42806手。

　　ICE期棉7月合约上涨37个点，至每磅53.07美分，而且最高已突破53.10美分的阻力；近月5月合约收高27个点，至每磅51.97美分。

　　二、行情成因分析

　　美棉开盘走软，受“猪流感”疫情忧虑打压，周围商品走低拖累。随后棉花受空头回补及买盘的推动，期价逐步回升，主力合约接近六个月高点。

　　国内市场，同样受“猪流感”疫情扩散影响，市场恐慌心理加重，国内豆类商品大面积跌停。郑棉低开低走，早盘一度下探至12900元/吨。但期价从低位迅速回升至13000元之上，相对其它商品抗跌性明显。

　　郑棉之所以相对抗跌，主要原因仍是现货市场的支撑。328级皮棉全国均价在13000元/吨左右，目前虽然上涨势头放缓，但受资源紧张局面支撑，预计价格很难回落，高位盘整的可能性较大。而且现货和907合约价格相差无几，对期货价格无疑构成有力支撑。此外，4月24日国务院发布了纺织工业调整和振兴规划，其中在政策措施及保障条件中提到：加大对纺织企业的金融支持；减轻纺织企业负担；加大对中小纺织企业扶持力度等一系列措施。所以纺织业在充分利用国家政策的基础上有望逐步得以好转，一旦政策效果显现，无疑对上游原料的需求将会改善，从长期来支撑棉花价格。

　　三、后市研判

　　ICE期棉7月合约从盘面上看形成W底的迹象愈加明显，若期价能站稳53.10美分上方，将进一步打开上涨空间。郑棉预计继续保持区间震荡走势，907合约两次下探12900附近，均获得较强支撑，后市关注区间12900--13300元，在区间内，逢低买入，短线交易为宜。(鲁证期货张保华)