经济解读：人民币升破6.83 宽幅震荡是常态

　　生意社4月29日讯　关注外贸的人自然对于人民币汇率的波动比较敏感，自从08年底人民币快速贬值之后，理性回落之后，人民币汇率的中间价就持续在6.83-6.84左右，窄幅波动。然而，4月中旬突然跌破6.83，之后经过来回往复，但上周，人民币连续走高，4月27日，人民币兑美元汇率中间价报6.8253，创下去年11月10日以来的最高水平。不由得引发市场人士的浮想联翩：在外围的压力之下人民币要再度升值？

　　事实上，2008年11月底在短短几个日子内，人民币大幅贬值，连续触及跌停，其原因有几个方面，其一，当时中国的出口领先指标严重恶化；其次，当时的CPI、PPI连续大幅下滑，同时由于产能过剩及失业问题，市场预计09年这两个数据将继续走软，因此人民币继续升值将会加剧通缩压力，由此市场预计人民币将走软；其三，当时中国的大幅降息引发市场对于中国进一步降息的猜想，息差因素导致人民币存在贬值动力，这几个因素共同促使了当时人民币大幅贬值。

　　但时至今日，中国的外部环境依然没有变化，海外需求并没有得到较大幅度的提升，出口依然不理想。据海关总署3月10日发布的数据显示，3月当月我国进出口总值1620.2亿美元，同比下降20.9%。同时2月份CPI同比下降1.6%，而3月份则再度下滑1.17%，呈现继续回落态势，PPI数据同样令人忧虑通缩是否会加剧，从这些因素来看，人民币应该贬值，但近期外汇市场上人民币却持续走弱呢？

　　其实，业内人士大多也普遍认为，在出口形势依然严峻的情况下，人民币汇率不会出现趋势性逆转。近期的贬值应该意味着人民币波动幅度的加大，另外也是中国政府针对外部的压力而做出的部分回应。

　　另外，联想到中国政府近期对于国际汇率体制的一些建议和举措，又令人产生诸多遐思。或许近期人民币的币值变动与政府关于人民币逐步国际化有关。

　　国际金融危机爆发以来，中国人民银行先后与韩国央行、香港金管局、马来西亚央行、白俄罗斯央行、印度尼西亚央行、阿根廷中央银行签署了总计6500亿元人民币的六份双边本币互换协议。

　　其次就是央行行长周小川在二十国集团伦敦峰会之前提出的建议，世界银行的特别提款权(SDR)作为世界性货币。同时，在G20峰会结束之际，国务院在4月8日决定，在上海和广东四城市开展跨境贸易人民币结算试点。这意味着人民币将在国外担当计价和结算工具，与中国有贸易来往的海外非居民也将可以持有人民币，人民币由此成为中国和外国之间的“硬通货”。

　　中国由于持有巨额的美元外汇储备，在美元币值发生变动之际中国政府将非常被动，因此中国政府一直在主动，亦或被动地促使人民币逐步国际化，当然这也是随着中国的经济实力之增强而出现的必然结果。从货币互换协议，再到人民币结算试点，可以清晰看到人民币国际化的“路线图”。当然这个过程并非短期可以实现的，据香港经济委员会委员刘遵义预期，人民币自由兑换比想象中快来临，“快则5年，慢则10年”，并逐步跻身国际重要储备货币之一。

　　既然希望人民币“走向国际”，那么正常的波动是应当的。何况，近期，中国政府也曾宣布要保持人民币币值之稳定。至少从目前的迹象来看，人民币尚不具有大幅升值和贬值的趋势性方向，宽幅震荡或许是后期的正常表现。