鲁证期货：郑棉缩量减仓 等待消息指引

　　一、市场描述

　　生意社5月6日讯　5月5日(周二)，郑棉仍走不出横盘整理的格局，主力合约907以日内高点13150元开盘，最低至13080元，收盘13120元，较昨日下跌45元。成交量大幅萎缩至5528手，持仓减少260手至42862手。

　　ICE期棉交投活跃的7月合约隔夜价格上涨83个点，至每磅58.05美分；近月5月合约上涨80个点，至每磅57.62美分。

　　二、行情成因分析

　　近期美棉强劲的出口，以及投机基金大幅增持多单，均使得ICE期棉保持强劲上涨之势。同时，近期美国公布的经济数据好于预期，在一定程度上也增加了投资者的信心。综合看美棉整体上的上涨格局不变，但由于目前美棉处于超买状态，所以近期不排除回调修正的可能。

　　ICE期棉的良好表现，并没有给郑棉带来太多的支撑。907合约虽然昨日大幅高开，但守住涨幅却显得力不从心，连续两个交易日收在开盘价之下。皮棉现货基本停止了上涨的脚步，而纺织企业购买力有限，且纱线销售并不乐观，所以实际成交清淡。此外，市场对国家政策充满强烈预期，抛储的言论此起彼伏，使得无论是现货市场还是期货市场的观望情绪都有所加重，希望能从政策之中获得更多的指引。

　　目前郑棉下跌的空间也有限，现货价格处于高位盘整，而且市场上的资源紧张，如果期货价格过快下滑，无疑给用棉企业带来建立多单的良机，从而进行适当规模的套期保值，也不失为一个明智的选择。

　　三、后市研判

　　郑棉907合约开盘走低，收带下影线的小阴线，期价仍略显弱势，但下方13000元的支撑在短期内还会起到作用，近期继续关注。从前20名持仓上分析，相对而言多头主力在期价低位时仍有较强的买入意愿，而且5月4日的跳空缺口也会对期价形成一定支撑，投资者可依托该缺口逢低短多交易，下破13000点止损。(鲁证期货张保华)