一季减亏逾七成 三成半化纤上市公司中期仍预忧

　　生意社5月8日讯　WIND资讯统计，28家化纤类上市公司2009年一季度净利润亏损3.27亿元，而2008年同期净利润为2.95亿元，第四季度亏损14.25亿元；今年一季度比去年第四季度减亏约10.98亿元，幅度为77%；加权平均每股收益为-0.0233元。

　　业内人士分析，尽管化纤类上市公司亏损额环比大幅减少，出现回暖迹象。根据目前经济和行业环境情况看，今年二季度化纤业仍将继续回暖，但整体业绩如何还需进一步观察。

　　一季度亏损额大幅减少

　　数据显示，化纤业28家公司中一季度盈利的有13家，而亏损的为15家；完成营业收入合计96.42亿元，同比下降30%，环比下降6.63%；一季度加权平均每股收益从去年同期的0.2433元降至-0.0233元，但比去年四季度的-0.1035元有明显回升。

　　从去年全年看，这28家公司完成营业收入合计为539亿元，同比下降6.56%；归属于公司股东的净利润为-18亿元，2007年则为14亿元。分季度看，也是呈下滑态势的，而且净利润下滑态势更为明显。如营业收入去年二季度比一季度增长10%，三季度比二季度下降4%，四季度比三季度下降29%；而净利润相应环比为-103%、-6805%、-101%。到今年一季度出现回暖，降幅或亏损减少。

　　中原证券分析师认为，一季度化纤业回暖背景是整个经济在政府政策的促进下有所回暖；而从行业看，进入今年以来，受中下游环节补库存和季节性影响，一些产品价格出现反弹，市场需求有所增加，从而带动企业毛利率有所回升。

　　具体来看，影响上市公司一季度业绩反弹的主要因素是资产减值损失冲回。数据显示，一季度资产减值为-2.13亿元，而去年同期为1969万元，去年四季度高达17.07亿元。这样一来，与去年四季度相比，仅资产减值因素就减少了20亿元的损失。另外公允价值变动净收益也对利润有所贡献。今年第一季度为2057万元，而去年同期为-435万元，去年四季度为87万元。绝对值不大，但幅度较大。

　　　但从主营利润看，2008年一季度为盈利3.6亿元，二季度则亏损6000万元，三季度基本持平，四季度则大亏41亿元。这表明，影响化纤行业业绩变动的最主要因素仍是主营业务表现不佳。从这方面看，化纤行业要真正走向复苏还要看主营业务景气情况。

　　10家公司中期预忧

　　从对二季度业绩预告情况看，28家公司中有11家公司发布了业绩预告，但只有1家表示上半年业绩同比将略增，其它10家公司或预减、或预亏、或续亏。从这方面看，化纤行业今年上半年业绩同比可能并不乐观。

　　不过，业内专业人士认为，离上半年结束还有两个月的时间。从目前宏观和行业形势看，仍有可期待的一面。从国家宏观经济形势看，政府促进经济增长的力度不减，政策投资对经济的拉动效果将进一步显现出来，宏观面将会进一步好转。

　　从行业情况看，安信证券有关分析师认为，化纤行业5月进入了价格敏感区域，传统旺季到来，库存维持低位，价格延续上涨趋势。

　　该分析师表示，4月份主要化纤产品库存维持低位，如粘胶短纤库存天数由3月底的6天左右降至4月底的1-2天；价格也一路上涨，粘胶短纤1.5D价格由3月末的12700元/吨上涨至4月末的13800元/吨；同时工厂开工率继续保持高位运行，至4月底粘胶短纤的行业开工率已经达到93%，粘胶长丝开工率达到90%，氨纶的行业开工率也提高到近83%。

　　产品价格的上涨将有利于上市公司业绩的提升。不过他也表示，6月以后，化纤行业将进入传统淡季，短期需求拉动因素将逐渐减弱，预计化纤价格将根据下游需求和上游成本的变化而有所调整。但他认为，粘胶纤维将在2009年走向新的平衡，2010年下半年开始进入新一轮景气周期。对长丝而言，出口退税率提高的累计效应在2009年将会显现，粘胶长丝出口压力将会减小，行业整体运营有望达到盈亏平衡，优势企业全年或将略有盈利。