首创期货：郑棉继续增仓反弹 行情强势维持

　　生意社5月10日讯　今日郑棉平开继续走强，其中成交放量，主力合约持仓量继续大增，资金持续看好后市行情，周边市场尾市纷纷走强，关注下周二USDA公布的月度供需报告；

　　近日市场大幅波动，行情受基本面影响之外，资金也相当关键，尤其是今日期货盘面，郑棉已经连续三个交易日主力9月合约持续性增仓，不过今日分歧明显，其中万达期货、金石期货大幅增仓空单，相对而言江浙资金，则更多进行了多空双边操作，最明显席位是浙江新华、上海浙石，有可能进行的月份间套利，但总体来看，多空对后市看法都相对坚决，持仓出现空方跟随多方的被动性；

　　不过，我们始终相信，郑棉在炒作9月合约仓单因素之外，更多的是基于新年度棉花的供需基本面。国际市场基本面的明晰，自然不必重复，对于国内而言，大量消耗的企业工业库存，国家手握的大量储备棉现在也十分尴尬，不过，尽快选择时机抛售一部分，或可起到作用，否则，越托后期的被动性也越大，至于发放配额棉，将直接引发美棉继续狂飚，也会对国内的供求缓解起不到太大作用，毕竟配额棉能够拿到的企业有限，甚至演变出新的炒作配额的局面，棉价有可能引发进一步走强，与国家政策的初衷相被，需要政策制订者斟酌为妙。

　　从操作角度来看，目前棉市强势不改，投资者操作仍宜逢低买入为主，密切关注持仓变化，以及周边市场动向。(研发中心董双伟)