众说郑棉：郑棉高开低走 继续走弱(5.12)

　　生意社5月12日讯　本周一郑棉先抑后扬。郑棉907合约开于日内最高13285元/吨，，后一路下行最低探至13000元/吨，最终报收于13130元/吨最终收于13135元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨（0.76%）。今日郑棉市场缩量减仓，各合约总成交量2.7万余手，较上一交易日减少2千余手。总持仓6.6万余手，较上一交易日减仓1.2万余手。

　　首创期货：多空携手减仓 价格大幅回调。11日郑棉开盘深幅低探，盘中成交放量，订货量大幅缩减，出现明显资金出逃迹象，行情在周边影响下进入盘整，关注短期可能出现的系统性风险；对于棉花市场而言，现货目前持续维持高位，且预期商业库存过度消耗，将对后期行情造成重要影响，但由于对国家政策预期强烈，料后期棉花现货将保持这种局面，进一步冲高的动能存在，但短期可能有限；进一步对期货棉市场，预计接下来资金将阶段性起主要决定作用，需要密切留意。从技术以及操作角度来看，未来棉花看好的基调没有任何改观，远期合约未来跌破万三，预计将是好的入市机会，可密切关注；短线则依旧采取区间操作的思路对待。

　　北京中期：郑棉减仓回调 预计宽幅震荡。多头主动减仓是造成今日郑棉全线回调的直接原因，但目前尚无确切利空题材打压，国家可能抛储的传闻再次影响市场人气。据中国棉花协会调查，截至4月30日，全国棉花春播（栽）面积占预计总面积的98.5％，快于去年同期的97.3％，移栽进度快于去年同期1个百分点。整体看，今年全国棉花播种季节无大的灾害性天气，气温和降水相对适宜，播种出苗顺利，苗病轻，死苗少，苗情好；加上茬口变化，移栽进度加快。可能是新棉播种进入尾声使得市场担忧管理层将改变支持棉价的政策，毕竟现货供应紧张所造成的棉价上涨已经影响到纺织企业的运营，广交会上订单减少加上价格下降对于纺织行业构成较大压力。不过美棉脱离底部走高将带来长期支持，即使郑棉出现回落可能也会演化为宽幅震荡走势。

　　中财期货：抛盘打压 郑棉高开低走。目前国内皮棉市场一方面资源紧张，很少有棉企能提供大批次棉花；一方面一般纺企根据库存消耗，有断续补库的需求，因此棉价较坚挺。与此同时，由于认为后市抛储会对市场形成抛压，纺织形势也难以支撑棉价大涨，因此多数纺织企业采购时没有提价愿望，观望心态仍十分普遍，棉价上涨也受到了一定制约。另据了解，近日一些纺企开始增加新疆棉采购力度，新疆棉销售较为活跃。11日郑棉907合约高开早盘跳水，后维持在相对低位交投，期价上周上冲未果后跟随周边市场惯性下挫，但在13000点处获撑小幅反弹，目前看后市 13100点处或仍有一定支撑，但由于多头有继续减仓可能，因此不宜过分看多，操作建议以观望为主，探至13100点下方可尝试少量作空。

　　鲁证期货：周围商品拖累 郑棉高开低走。国家统计局11日发布的数据显示，4月份我国CPI同比下降1.5%，降幅比上月扩大0.3个百分点；PPI同比下降6.6%，降幅比上月扩大0.6个百分点。经济数据的结果显示中国经济还处于尚待复苏的阶段，后市还需关注整体经济状况的发展。皮棉现货价格继续保持稳定，由于市场资源紧缺的局面仍然存在，高位盘整的态势短期内料将不变。从技术上看，907合约回补了5月4日的跳空缺口，并且期价在13000获得支撑，如果价格继续回调，用棉企业建立适量多单进行套保也不失为明智的选择。909合约下调空间有限，下方支撑区间13300--13200元，逢低建立多单，破13200元止损。

　　苏物期货：棉价继续走弱 近期市场变数较大。昨日国务院公布了《关于当前稳定农业发展促进农民增收的意见》，其中特别强调要支持优势产区发展棉花生产，避免棉花种植面积大幅缩减，以及做好棉花收储预案，稳定棉农生产预期。如果以保护棉农收益作为棉价的下线，那么当抛棉成为事实之后，棉价的下行空间也因此而受限，仍难以摆脱缩量减仓的区间运行趋势。另外抛储的价格与前期的收储12600元/吨将如何平衡也是令市场困惑的问题。关注。 操作：暂观望，等待。