Cotlook棉花月报：4月棉价高走 棉花贸易略显活跃

　　生意社5月13日讯　4月份,国际棉花价格继续保持3月底以来的涨势。Cotlook A指数上涨465点至59.25美分/磅，创1月29日以来新高。随着纽约期货2009年5月合约进入交割期，大多数持仓转至7月合约，并推动其在4月份上涨近6美分。这轮上涨行情最初的推动力是投机多头建仓，随后是空头平仓。随着美国商品信贷公司(CCC)贷款项目中的棉花不断被赎出，棉商在4月份期间所持的套保空单也逐渐增加，这说明美国棉商在该水平锁定了棉花的利润。

　　在截至4月21日的六周中，由于“经调整的世界价格(AWP)”与纽约期货近期合约价差不断拉大，共有560万包(约合127万吨)棉花从CCC贷款项目中赎出。截至4月21日，CCC仅有棉花库存112万包(约合25万吨)，仅为去年同期库存量的13%。

　　尽管4月份纽约期货价格上涨，但美棉出口销售却依然积极，土耳其和巴基斯坦等国家棉花消费有所加快。截至4月23日，本年度美国签约出口陆地棉数量同比增长3%。

　　这段期间美棉主导亚洲消费市场主要是由于印度棉价格与去年相比缺乏竞争力。印度棉花市场目前的焦点主要是印度棉花公司(CCI)以及印度全国农业合作销售联合会(NAFED)将库存棉花销售给国内工厂。CCI已经将收购的900万包(170公斤/包，约合153万吨)棉花销售2/3,而NAFED则仅销售了其收购的370万包(约合62.9万吨)中的1/4。由于印度高等级棉花供应紧张，价格上涨，推动了各主要消费国增加对美棉和东非棉的进口。

　　在中国，尽管国内棉花价格上涨，进口棉具有价格优势，但棉花进口速度依然非常迟缓。中国棉花价格指数(328级棉花到厂价)在4月底上涨至12716元/吨，创去年10月6日以来新高。中国进口减缓，主要是由于棉花进口配额紧张。据非官方预测，89.4万吨关税配额中仅有小一部分仍未使用。另外，中国政府对抛售储备棉的事情尚无定论。市场上普遍认为有可能5月份抛出部分棉花，此时新棉播种已接近尾声，抛储即使引起价格下跌，对新棉播种的影响也将比较有限。中国政府公布了纺织行业调整振兴规划，虽然该规划没有公布实施细节，但确定了未来几年的行业调整和发展的宏观政策方向并指出了行业所存在的一些问题。

　　4月份全球棉花贸易比较活跃主要是由于棉纱的销售有所转好。据一些棉纱市场反映，市场对棉纱的需求有所增加。棉纱价格有所提升，主要是由于棉花等原材料价格上涨，而并非是下游的消化能力大幅增加，纱厂利润依然十分微薄。由于国内棉花价格高涨，中国等国家对巴基斯坦纱的进口需求有所上升(尤其是低支纱)。