指数周评：棉花成交清淡 市场等待政策指引

　　二、电子撮合：重心上移，成交量增加

　　上周，电子撮合共成交43260吨，较前一周增加3900吨；订货量减少820吨，累计订货32020吨。该周电子撮合重心上移，中远期合同表现活跃，成交量和订货量均有所增加，其中远期合同MA0910周均价13171元/吨，较上周涨163元，为涨幅最大的合同。

　　从上周交易行情上看，五个交易日涨跌互现，中远期合同表现活跃，其中MA0908合同表现最活跃，周均价为13256元/吨，较前一周涨60元，订货量和成交量均是最大，为当前交易主力。近期合同MA0905周均价为13099元/吨，低于中国棉花价格指数(CC Index 229级)32元。

　　该周电子撮合呈现以下特点：1、涨跌互现，重心有所上移。从上周撮合盘面上可以看出，6、7两个合同仍是人们分歧的焦点，周均价涨幅较低，成交量增加，订货量大幅减少。2、成交量增加。其中MA0908成交量较前一周增加1600吨，增幅最大。另由于当月合同MA0905价格低于现货价格，一些纺织厂选择从交割取货，所以成交量也较大，较前一周增加400吨。3、订货量小幅减少。除中远期MA0908、MA0909和MA0910三个合同订货量增加外，其他近中期合同订货量均有所减少，其中MA0906合同订货量减幅最大，为1800吨。

　　三、国际市场：ICE期棉冲高回落，最新报告预计期末库存减少。

　　上周，美国和欧盟经济数据显示，经济不及预期，仍不乐观。美元震荡反弹，商品市场高位回落，ICE期棉结束连续多日的上涨，触顶回落，ICE期棉主力7月合约上周跌幅高达355点，Cotlook A现货指数跌30点。该周7月合约周均价为59.05美分/磅，较前一周上涨0.62美分/磅。同期国际现货呈现相同趋势，其中Cotlook A指数周均价为62.94美分/磅，较前一周上涨0.89美分/磅。1%关税下折算为11015元/吨，低于中国棉花价格指数1781元；滑准税下折算为12579元/吨，低于国内217元。

　　据美国农业部(USDA)最新预计，下年度全球棉花产量将相比本年度有所萎缩，消费量小量回升，棉花贸易量增加，期末库存相应减少。预计全球产量2348.8万吨，较4月份预测减少10万吨。全球总消费2396.6万吨，较上月预测小增5.9万吨。预计全球贸易量为619万吨，中国进口减少至141.5万吨。另美国农业部首次预计09/10年度棉花数据：预计下年度全球棉花总产2317.9万吨、消费2472.1万吨、进出口贸易量714万吨，以及期末库存1257.7万吨。中国产量718.5万吨、消费1034.2万吨、进口196万吨和期末库存351.6万吨。

　　市场展望：

　　本周，市场上仍以关注政策面的消息为主，纺织厂仍在等待抛储计划，棉花企业积极销售，以求落袋为安。春播方面，近期长江一带棉区会出现降雨，届时一些地区的旱情将有所缓解，但是同时一些地区还要注意因降雨过多而引起的涝渍。

　　经济方面，随着4月份经济数据的出全，各项数据有好有坏，整体宏观经济数据看好，进出口环比上升，但是财政收入继续下降，表现微观经济仍有波动。国家统计局总经济师姚景源表示。“4月份的中国经济运行表明，从去年下半年开始的经济下滑趋势得到初步遏制，中央一揽子计划成效初显。但世界经济形势依然严峻，中国经济仍处于困难时期。要落实好中央各项措施，把好的苗头稳定住。