众说ICE期棉：外围稳定 期棉继续回落(5.20)

　　ICE期棉回落不改中长期涨势

　　隔夜ICE期棉在基金卖盘打压下再次下挫，主力907合约收跌1.33美分至56.22美分/磅，再次挑战21日均线支撑。从技术面来看ICE期棉短期依旧面临较大的回调压力，累计超过40%以上的涨幅使ICE期棉面临极大的获利卖盘压力，短期可能延续弱势格局。但只要外围基础商品继续上涨，ICE期棉的中长期涨势仍将延续。

　　技术上，ICE期棉再次挑战21日均线的支持位，均线系统保持良好的多头上涨排列，中长期的上涨趋势仍在延续。但KD与MACD指标在高位延续空头下跌排列，MACD指标绿柱继续增长，短线的回调有望延续，如907合约21日均线支持失守，棉价将挑战53.1美分/磅的支持位，建议保持中期上涨短线回调思路不改。

　　而国内棉价因政府短期可能出台80万吨的第一批抛储方案而延续弱势横盘格局，但新棉顺价销售的抛储方案将限制棉价的下跌，抛储对市场的实质性影响到底有多大是市场持观望态度的主要原因。预期在抛储实施后，市场走势将趋于明朗。但在905合约交割后，交割库存大幅下降，市场卖盘压力减弱，总体棉价有望延续高位横盘格局，主力909合约13400元/吨一线可增持多单，关注13350元/吨的支持位，如13350元/吨支撑失守多单止损离场。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　美盘平开低走调整延续

　　周二美盘平开低走收中阴，7月合约最低至55.78美分，终盘收于56.22，较昨收盘跌1.33美分。日线图看，美盘自5月12日创新高收阴线以来，盘面处于对之前涨势的回落调整中，有可能继续下探53美分附近，但在55美分处或有震荡。

　　经历了之前两个交易日的大幅涨跌之后，周二多数金融市场均进入震荡整理中，市场情绪似乎有所分化，不过原油表现仍偏强，继续关注震荡之后的方向选择。但总体而言，对于基本面情况并无好转的棉花市场而言，市场情绪的分化更可能造成偏空的影响。

　　国内市场的焦点再次集中在抛储上，但目前传言的数量较为有限，价格与现货价基本持平，市场对此的反应并不强烈，观望者居多。郑棉仍维持在原区间内震荡，本年度各合约将因交割期的临近而逐步向现货靠拢，而在下年度合约未出现有效扩仓前，郑棉仍将主要由现货属性主导。(金鹏期货李庆艳)

　　周边市场及棉花基本面稳定，ICE棉花期货不会过分下跌

　　ICE棉花期货周二大幅下跌，交投最活跃的7月合约下跌133点，报收于56.22美分，远月10月合约下跌110点，报收于58.52美分。ICE棉花期货盘初稳定并略有上涨，但之后遭遇基金卖盘的打压，价格大幅回落。而外围市场稳定，美元盘整走低，周边商品期货市场保持稳定，多出现了上涨，整体看，CBOT谷物类期货是上涨趋势，走势较强，而原油也是高位盘整，走势也较稳定，美元指数呈空头盘整走势，从以上看，外围因素支撑ICE棉花期货价格稳定。棉花基本面上，美棉处于种植期，最新的美国棉花作物种植率为42%，大幅低于五年均值，目前整体基本面平淡，市场将关注美棉的种植面积、产棉区的天气状况及美棉出口销售状况。

　　国内郑棉期货依旧表现疲软，现货成交也较为清淡，目前纺织出口回暖，从四月信息来看，棉花进口量减少，这使国内棉花资源紧俏，抛储各方面的准备已经做好，市场目前关注比较多的仍然是棉花抛储相关情况，从目前情况看，国内棉花市场的现货资源有一定的缺口，抛储不一定会对行情产生较大的打压。

　　整体看，棉花市场将继续保持稳定，ICE棉花期货遭遇抛盘打压是当前震荡行情的表现，后势行情将有技术性的回升。(海通期货郑州营业部：张建卫）