苏物期货：抛储引导棉价下跌

　　25日，美国阵亡将士纪念日，休市。

　　生意社5月26日讯　现货方面，各地皮棉价格基本保持稳定，个别地区受抛储的影响，价格有所下调，各纺织企业根据各自的资金情况，分别选择参储或现货市场自购等形式来满足自身的生产需要。中国棉花价格指数(CCIndex328)12786元/吨，跌5元，527级棉11529元/吨，涨1元。

　　25日郑棉继续下跌。CF909以13255元低开，之后在多方减仓的带动下步步震荡走低，尾市下探13110元，最终报收于13145元。成交量创新高，为17656手，持仓减少782手，余20904手。

　　5月25日，全国棉花交易市场共推出9204吨2008年度储备棉竞拍资源，整体个竞拍延续92分钟，竞卖过程仍不十分激烈。共成交4402吨，流拍4802吨，加权成交价13045元/吨，较上周五提高50元/吨。今日最高成交价为13280元/吨，承储在天津直属库，最低成交价为12920元/吨。由于目前市场供应形势并没有非常紧张，所以从放储部分成交反映出买方态度并不十分积极，另外鉴于抛储价相对较高，且近二天成交均为各库的最高等级棉花，看得出成交者均为对高品级棉必需者。

　　不过从政府放储的细节看，国家抛储对棉花市场和纺织市场是双向调节的作用，既要保护棉农的利益不受伤害，又要解决纺织企业的生存困难问题，抛储的目的是在稳定市场的前提下，增加棉花供应量。在前期收储价12600元/吨的托底价前，政策调控下棉价浮动的空间有限，空方打压棉价的程度有限。

　　操作：在25日一百多点的下跌之后，棉价今日维持低位盘整的可能性较大。(苏物期货投资研究部李砚秋)