下游需求不足 国储棉抛售遇冷

　　“考虑到新棉9月才陆续上市，企业至少需要补充1个月的用棉量。”这家13万锭产能的纺织企业目前约有6000-7000吨的存棉，考虑到即将到货的2000吨外棉，该企业的存棉大约可以支撑到7月底。

　　上述山东鲁棉集团人士说，部分着急用棉的企业在底价下调之前就着手入货了，“个别企业这一拍就相当于亏损了几十万”。

　　依照惯例，抛储的成交价格会逐步走低，“只要不造成停产，预计纺织企业都会再等一等更合适的入场时机，毕竟已经明确了150万吨的抛储量，纺织企业的用棉是有保障的”。

　　不过，北京中期期货公司研发部分析师张向军表示，12600元/吨的竞拍底价实际上是2008年的棉花收储价，定价基本合理，虽然这一价格可能与纺企的心理价位有些差距。预计9月新棉上市之前，标准棉将稳定在12600元/吨的水平，“大幅上涨或者下跌的可能性都不大。”

　　需求反弹乏力

　　企业订单的持续低迷也是导致国储棉流拍的关键因素。

　　“用棉量并没能持续回升。”河南一家10万锭产能的纺织业人士介绍，纺织企业的开工率虽然在春节后环比有着明显的回升，用棉量也随之增加，但是这一增长并未能持续。该企业目前的在手订单比去年同期下降超过1/3。

　　江苏华芳集团人士介绍，国际零售商在前期消化大量库存后，3月份开始集中补库，这也导致了3、4月纺织业的用棉量有所回升，但是从目前市场情况判断，补库存已经结束，“需求并未能真正复苏”。

　　第一纺织网分析师汪前进表示，4月份纺织品服装出口额并未展示出继续好转的迹象，降幅反而有所扩大。海关统计显示，4月服装及衣着附件出口额由3月份同比增长9.9%转为同比下降11.2%；纺织纱线、织物及制品同比下降14.4%，比3月份扩大8个百分点。

　　他分析，4月的纺织出口数据可能暗示了3月的短暂回暖是由对低库存状况的重新进货，而非全球终端需求可持续的复苏。“下半年市场需求能否真正改善至为关键，不过直到目前整个市场的方向还不明朗。”

　　事实上，150万吨的抛储已经基本足以填补9月新棉上市之前的市场供应空白。

　　在抛储之前，中储棉曾经进行过全国棉花商业库存的摸底调研。这份5月完成的《中国棉花商业库存调查报告》显示，截至4月末，国内棉花商业库存约110万吨，其中新疆地区囤棉约42万吨。

　　而这110万吨的存量尚不足中国纺织业两个月的用棉量，在9月新棉上市前，纺织业有两个月的用棉还没有着落，缺口正好是150万吨。

　　数位受访人士预计，考虑到400万吨的国储棉现状以及市场需求，发改委今年预计将不再发放棉花进口的滑准税配额。按照惯例，除了发放89万吨左右的关税内配额，政府还会补充发放部分滑准税配额作为补充。2008年，发改委曾经发放了260万吨的滑准税配额。目前相同等级的进口棉的到岸价比国产棉每吨便宜约1500元。