苏物期货：郑棉下跌之后的小幅反弹(6.10)

　　生意社6月10日讯　9日虽美元走弱，外围市场走强，但ICE期棉受卖盘打压，小幅收跌，当日成交缩量。7月合约跌81点，收于54.86美分/磅；10月合约跌72点，收于57.60美分/磅。7月合约最低至54.77美分/磅，随着持仓重心转移，目前12月合约的持仓量已超过7月合约。

　　6月9日计划抛售储备棉数量为25275吨，包括2003年度储备棉11096吨，2008年度收储棉14179吨。当日共成交17774吨，流拍7501吨，成交比例为70%。所有成交棉平均等级4.08，较上一日降低0.04；平均长度28.04，与昨日持平；成交加权均价12478元/吨；按照3%的品级差率、1%的长度差率计算，折算328级成交价为12878元/吨，较上一日上涨78元/吨。

　　当日2003年度储备棉共推出11096吨，全部成交。平均等级4.44，平均长度27.94，加权均价12421元/吨，折328级成交价为12966元/吨，较昨日上涨105元/吨。2008年度储备棉共推出14179吨，加权成交价12571元/吨，比8日上涨11元；折328级成交价为12730元/吨，较8日小涨19元。

　　自陈棉参与抛储之后，成交均为100%，03年的储备棉平均等级低于08年的储备棉，但折成328的成交价后，反而超过08年的储备棉价格。抛储行为从一定程度上缓解了市场上高等级棉的紧缺压力以及部分纺织企业的资金困难，同时也造成了近日现货市场较为冷清的局面。不过后面随着棉企交易商可以为纺企代理参与抛储竞卖，参拍交易商的增多会带来一定的竞争，价格可能也会因此而水涨船高。

　　昨日郑棉909合约全天小幅走高，全天震幅在70点内，不过成交与持仓量均略有萎缩的态势令投资者对后市的发展暂不抱乐观态度。从技术图形看，棉价的下跌空间已经被打开，在现货市场需求不旺的不利因素的带动之下，加上政府的抛储打压上涨的棉价的行为，棉价反弹空间有限，郑棉近期偏弱的格局暂难改变。

　　操作：以偏空的思路进行短线操作。(苏物期货投资研究部李砚秋)