瑞贝卡：出口退税率上调

　　生意社6月11日讯　事件：瑞贝卡10日发布公告称，根据财政部、国税总局联合发布的《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》，自6月1日起，提高部分商品的出口退税率，公司出口的发制品出口退税率由原来的13%提高到15%。

　　研报：自去年金融危机爆发以来，纺织行业内大量中小企业受影响更大，由于整个行业以出口为主，大量企业处于微利甚至亏损状态。此次发制品出口退税率上调，是自2007年12月份由11%上调至13%后，再次上调两个百分点。因全球经济是否探底尚不明朗，不排除后续再次上调的可能。

　　美国市场已呈现回暖迹象，预计下半年开始将有较大回升，瑞贝卡在该地区全年可望有10%左右的增长；其在欧洲市场今年则下降5%左右；在非洲市场，瑞贝卡将保持50%以上的增长，尼日利亚货币今年以来已贬值超过20%，扣除汇率影响后，预计其非洲市场收入增长30%左右。预计瑞贝卡2009-2010年出口收入分别为14.97亿、17.87亿，自6月1日开始计算，摊薄后每股收益可增加0.03元和0.06元，提升7%和10%。

　　综合考虑，我们上调对瑞贝卡盈利预测，预计2009-2010年每股收益为0.49元、0.64元，维持“增持”评级。