运动品牌海外排队上市，资本市场初现暖色

　　地方政府的态度是鼓励、支持，比如每家成功上市的企业可能获得几百万的现金奖励，同时在税收政策上享受特殊待遇。更为重要的是，2009年，中国鞋类零售总额将达到2120亿元，比2006年的1610亿元增长30%。“海外资本市场非常看好内地鞋类企业发展前景。”陈践说道。

　　榜样作用

　　可以肯定的是，李宁、中国动向以及鸿星尔克的成功上市为后来者加深了上市冲动。中国国内最早上市的运动品牌是业内老大李宁，早在2004年6月，李宁在香港联合交易所成功上市，首次募资李宁获得的金额就高达4.4亿港元。

　　但李宁上市并没有在国内造成太大影响，此后几年其他民企运动品牌企业仍然专注于生产规模的扩大和销售渠道的扩张，直到2007年7月安踏上市才改变这种情况。2007年7月10日，安踏在香港交易所[121.30 0.33%]上市首日收于7.50港元，较5.28港元的发行价上涨四成多。

　　安踏此次在香港主板市场融资31.68亿港元，创下中国本土运动品牌在海外资本市场募资的最高纪录，比起2004年李宁上市时的募资额，安踏的募资规模是李宁的7倍。30多亿港元，安踏IPO的数字让其他同行、特别是同在福建晋江的运动鞋企业感到惊讶，资本市场的力量开始初露锋芒。

　　2007年10月10日，拥有著名运动品牌Kappa在中国大陆及澳门独家经销权的中国动向在香港联交所主板正式上市。在上市第一天，中国动向首日总成交量约6.945亿股，成交金额约34.78亿港元。当天中国动向的市值达到298亿港元，超过李宁的260亿港元，一跃占据了中国体育服装的头把交椅。

　　显而易见，成功者的先例为后来者的上市提供了事实证明，也触发了他们的上市热情。

　　发展需要

　　更为重要的一点是，国内运动品牌正在处于全新的发展阶段，而资金保障必不可少。“企业发展到一定的程度，上市是必然的选择，上市可以为企业的未来提供资本运作的平台，这也是产品经营与资本经营的重要区别，使企业更具公信力且便于资金运转，去投资有利的项目。”乔丹(中国)服装事业中心总经理倪振年说。

　　银河证券马莉以美特斯邦威为例对记者说，目前的经营风险不是来自资金链，而是由于规模持续扩张带来的供应链紧张及管理问题。“由于市场情况不断变动，如果资金不能及时到位、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，都将会给投资项目的预期效果带来较大影响。加上目前原材料辅料成本大幅上涨，上下游行业景气周期的更替等状况是企业经营的潜在风险。”

　　而来自匹克的消息称，IPO募集的资金将主要用作增开店面、品牌推广及产品研发。目前匹克具体的开店计划、品牌推广则以NBA为主要战场，研发则注入了更多的海外元素，每一项都需要足够的资金支持。

　　也有业内人士认为，今年，内地运动品牌都明显感觉服装市场的竞争越来越激烈，前景并不如前两年的市场那样乐观。但是内地体育营销的竞争愈演愈烈，大手笔的赞助赛事、签约明星运动员的“比赛”依然在各个运动品牌间展开。无论在渠道扩张还是营销费用的支出方面，有资本市场的支持都是一定的优势。