莱茵哈特：09/10年ELS产量将降至历史最低(6.26)

　　纽约期棉：周初，棉花价格跌近期低谷，但此后开始收复失地，市场呈现短线超买局面。09年7月-09年12月价差炒作结束，期棉成交量大大减少。空盘量继续下降，虽然下降速度放缓。现在的空盼量与2005年12月底位于同一水平，较2008年3月初高峰时期大约减少65%！

　　后市展望：54.00美分附近(09年12月合约)是一个重要的支撑区间，目前市场从这个支撑点上行，可能被视为一次修正，是到目前为止的反趋势。只有收市突破60.50美分，才能推翻总体上的利空技术图形。考虑到自3月初以来的交易行为一直表现为无序振荡，因此，如果近期见到市场走势较为温顺的话，应该不会让人吃惊。 如果，确实如此，难么，你应该预期到，期权动荡开始从目前的水平减弱。6月美国种植面积报告将于下周二发布。预期种植面积数字会较小。

　　超长绒棉(ELS):如果重点仅仅在生产方面的基本面，那么，我们今天的ELS世界将会完全不同，这种棉花稀少，且价格较高。但是，经济危机改变了一切，多年来，ELS棉花首次不在缺少，但需求成为ELS市场的主要驱动力。很明显，对优质棉纱和纺织品的需求受到经济动荡的严重打击，其程度大于任何其他纺织部门，需要一段时间才能感觉到改善。但是，一旦需求动力因素得到恢复，那么，现在的库存水平就可能很快下降。

　　2009/2010年ELS产量将降至历史最低。三个最大的生产国，埃及，美国和中国，种植面积将再次低于2008/09年。目前的ELS产量预测为：埃及100,000吨，较2008/09年减少10%，美国皮马棉75,000吨，减少23%，中国ELS棉50,000吨，减少51%。中亚产量低于10,000吨，减少67%。总体预测，2009/10年世界ELS棉花产量在350,000-370，000吨。这个产量较上年减少100,000吨，是50多年中单独推出ELS棉花产量数据以来的最低产量。世界ELS产量360,000吨，仅仅是2007/08年全世界770,000吨产量的47%。

　　中国：中国郑州期交所棉花期货交易区间很窄，收市价与上周持平。国家储备棉每日招标量增加到45,000吨，相比之下，上周为32,500吨。销售量依然为招标数量的大约65%，但老棉花成交量基本上在100%，而2008年棉花成交量仅有50%。有资金实力的纺织厂直接从CNCE采购，但资金紧张的纺织厂则不得不通过贸易商采购，贸易商为他们提供融资便利。听说，纱市上P/C纱销售好于纯棉纱，因此，纺织厂改用混纺纱。

　　在棉花生产方面，华北和新疆南部棉花种植地区将有降水。