众说ICE期棉：弱势震荡 市场期待面积报告(6.29)

　　ICE期棉弱势难改

　　周五，虽然美元指数再次跌破80点，但并未能为商品市场提供足够的支持，基础商品涨跌互现，ICE期棉在USDA年度种植报告公布前再次收跌，主力912合约下挫0.65美分至56.84美分/磅，盘中最高至57.87美分/磅，最终未能突破58美分/磅一线的短期压力位。市场预期周二USDA的年度种植报告预测美国种植棉价介于850-890万英亩之间，而此前3月底USDA预测为881万英亩，但德州60万亩棉田由于干旱和飓风等因素抛荒率上升将为市场增加不确定性因素，在数据未公布，ICE期棉未突破58美分/磅前，对ICE期棉保持中期上涨短线回调思路不改。

　　技术上，ICE期棉遇阻回落，912合约最终未能突破58美分/磅的短期压力位，棉价运行于短期均线之下，中短期均线系统保持良好的空头下跌排列，KD与MACD指标延续空头下跌排列不改，ICE期棉短期跌势不改，在912合约未突破58美分/磅一线压力位前，谨慎看跌ICE期棉。

　　周五郑棉虽一度小幅上涨，但由于缺乏主动性买盘与资金支持，最终继续缩量减仓横盘整理，909合约在13200元/吨一线横盘整理，终盘收高15元至13220元/吨，延续横盘格局不改。

　　由于国储竞争激烈，现货市场商业库存持续下降，现货棉价持续缓慢上涨，CCI 328指数在周五上涨至12825元/吨，创08年10月初以来的最高值，现货市场价格略微偏低的4、5级棉价涨幅略大，显示在高等级棉价上涨的情况下，纺织企业寻求低价的低等级棉花来降低成本，下游纺织企业对棉价的承受力有限，棉纱价格的滞涨将抑制棉价的上涨幅度，这是近期郑棉弱势横盘的因素之一。

　　另一方面，市场传闻7月中旬政府将下发40-50万吨的加工贸易进口配额，这有望缓解市场供应紧张局面，但实际分析看，截止5月底，09年中国累计进口57万吨棉花，而增发部分全部为加工贸易类，因此增发部分配额最多为7、8月带来20万吨左右的供应，并不能对国内供应形成实质性的冲击，国内资源紧张的问题仍将对棉价构成支撑。因此虽然郑棉延续弱势格局，但基本面依旧支持棉价延续中长期的上涨趋势，保持多头思路继续持有多单为宜，如郑棉放量增仓，可增持多单，1001合约13100元/吨以下可分批买入。预期在907合约交割库存大量流出后郑棉将继续上涨。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　美盘平开低走交投淡静

　　上周五美盘平开低走，主力12月合约交易区间在57.87-56.51美分，与上一交易日基本持平，终盘收于56.84美分，较昨收盘跌0.65美分，日线图看，美盘在58-59美分遇阻后，再次回探55美分支撑的概率增大，向上的阻力位将在60-61美分附近。

　　市场表现较为平淡，最近一段时间，美棉的成交与持仓水平均在下降，这是市场交投意愿不强的表现。适当关注本周将公布的美棉实际播种面积，但其对市场的影响可能有限。

　　上周郑棉亦表现平淡，目前郑棉的交易仍集中在909合约上，该合约扣除贴水后的价格与目前抛储价基本持平，其后市的趋势性表现仍将跟随抛储成交价以及成交情况。(金鹏期货李庆艳)

　　ICE棉花期货短期会有所回升，整体仍表现为震荡行情

　　ICE棉花期货上周五小幅收低，交投最活跃的12月合约下跌65点，报收于56.84美分，近月7月合约下跌48点，报收于52.54美分。周边市场在上涨后出现普遍性的疲软要，棉花在开盘后走高至57.87美分，之后回落，收回涨幅并小幅下跌，跟随了周边市场的走势。，ICE棉花期货交投清淡，美棉需求面仍较低迷，市场多是一些投机交易，商业贸易盘及需求性买盘较少。供求面消息平淡，目前市场多关注当前棉花的种植面积及棉花种植区的天气状况，周二美国农业部将公布2009年美国棉花种植面积的报告，市场预估棉花种植面积为880万英亩，与美农业部3月预估的数据基本持平。中国棉花协会预估中国棉花种植面积同比将下滑11%，种植面积上看是偏多的。

　　郑棉期货横盘整理，目前市场涨跌两难，一方面是国内棉花现货资源的缺乏，一方面是纺织行业的低迷，棉企接受不了过高的棉价，国家政策也希望当前棉价保持稳定，国储棉的抛售补充了市场的货源，使市场现货价格和郑棉期货价格平稳中有所回落。在储备棉抛售完后，看情况国家会用配额政策来调节市场。所以新棉上市前棉花有大幅行情的概率不大，目前郑棉成交清淡，资金多选择了观望。

　　目前市场无启动大行情的动能，ICE棉花期货仍跟随周边市场行情，短期会有一定幅度的回升，但整体仍表现为震荡工，不会有突破行情。(海通期货郑州营业部：张建卫）