中国棉花价格指数(CC Index)月度报告(09年6月)

　　三、抛储支撑现货，棉价止跌回升

　　6月份，国内棉花现货市场经历了一个止跌回稳后持续小幅上升的过程。上旬，由于纺织企业对储备棉拍卖还存在强烈的观望心理，现货采购也较为谨慎，成交价小幅下调。6月10日中国棉花价格指数(CC Index328)为12726元/吨，较月初下跌51元。随后，纺织企业参与棉花抛储的积极性不断提高，现货市场止跌回稳，下旬，随着抛储成交价走高和市场资源的减少，现货价格小幅走高。月末中国棉花价格指数为12836元/吨，较月初上涨59元。

　　6月份，相对于棉花行情的持续上涨，棉纱价格却呈现下跌走势。一方面正值纺织淡季，纱类成品库存压力加大，资金占用明显上升；另一方面，由于质量和价格的关系，纺织企业很难在现货市场和抛储市场买到称心如意的棉花，一些企业选择限产、停产或者降低用棉比例，以度过难关。

　　四、商业库存79万吨，工业库存小幅增加

　　随着现货日渐减少，抛储量不断增加，纺织企业采购重心转向抛储市场，对现货仅维持少量采购、随用随买。在抛储价格上涨带动下，现货小幅走高，一些企业也产生了惜售心理。受此影响，6月现货销售较为迟缓，棉企出库量不高。根据中国棉花价格指数信息采集网络对棉花经营企业抽样调查显示，截止2009年6月底，国内棉花商业库存总量为79万吨(包括外棉，不包括国储棉)，较5月底的总量90万吨减少11万吨。其中，内地商业库存51万吨，新疆商业库存(未出疆)28万吨。

　　由于囤棉成本进一步增加，而棉价仅有小幅上涨，企业销售利润出现缩水。被调查企业中，利润在100-200元的占43%，较上月增加24个百分点；保本无利的占31%，较上月增加31个百分点；200元及以上的占26%，较上月减少55个百分点。

　　另据对纺织企业调查了解，相比5月份，6月棉纺织企业两极分化的现象更趋严重，原料库存和产品销售形势也差异很大。其中棉花工业库存上升了3.2万吨，为99.65万吨，比去年同期下降了21万吨以上；纱线库存20.18天，较上月减少0.39天。

　　五、电子盘放量减仓，整体走势与现货市场相同

　　6月份，国内电子盘同样受到抛储行情的引导，与现货市场同样经历了一个下跌回升的过程。虽然月均价整体下滑，但月度后期交易重心明显较月初上移。其中主力合同MA0909最后交易周平均价为13128元/吨，较第一周上涨186元；而郑棉主力CF909月末收盘价13290元/吨，较月初的开盘价上涨220元。

　　此外，成交活跃、放量减仓是月内电子盘另外一个共同的特点。其中电子撮合累计成交156140吨，较5月增加9400吨，增幅6.4%，订货量减少8740吨，减幅30%。郑棉期货累计成交472554手，较5月增加140894手，增幅42.5%，持仓量39138手，减少8282手，减幅17.5%。