美国农业部七月棉花展望报告

　　要点：世界棉花生产更加集中；预计降至6年低谷

　　美国农业部7月棉花展望报告显示，2009年全球棉花产量预计降至1.06亿包，略低于2008年的产量预估，同时低于2004-07年的平均产量1.202亿包。近期产量减少的原因棉花的竞争作物价格较高，全球经济形势导致全球棉纺厂2008/09年棉花需求减少10%。

　　同时，主要产棉国家的棉花生产更加集中。最大的五个棉花生产国家预期占2009年全球棉花生产的80%，高于2005-07年的平均比例77左右。此外，短时期内，少数主要产棉国家的比例已经发生变化。2004-07年中国和印度(两个最大的产棉国家)相加比例平均为45%，当前预测这两个国家相加比例为55%。相反，美国的比例从18%降至2009年的低于13%。巴西和巴基斯坦的比例保持稳定。

　　图1主要生产国家所占总产量比例

　　美国国内棉花形势展望

　　2009美国棉花生产预期没有变化，虽然种植面积扩大

　　7月报告预估2009/10美国棉花产量依然为1325万包，较2008/09年产量提高3%。虽然6月种植面积报告预计种植面积扩大，但根据德州棉花生长情况，7月供需报告预计放弃率略高。因此，收获面积以及全国单产预期未作调整。

　　基于6月种植面积报告，美国种植者棉花种植面积预计为905万英亩，较3月种植意向报告提高近3%，但依然是1983/84年以来在最低面积。虽然2009/10年种植面积较2008/09年大约减少400,000英亩以上，但收获面积预期高出300,000英亩。今年西南部地区棉花生长条件普遍好于上年，但是，德州南部地区旱情对棉花造成破坏，今年很多棉田遭受损失。从全国范围看，近5年美国棉田放弃率在3-20%。目前，2009/10年放弃率预计在13%，或者大约120万英亩，相比之下，上年放弃率为20%，或者190万英亩。

　　各地陆地棉种植面积均有减少，虽然减少幅度不同；从百分比看，减少幅度从2%到20%不等。2009/10三角洲地区减少201,000英亩，同比降幅最大。事实上，超过预期的其他三个地区减少面积之和191,000英亩。三角洲地区2009/10年预期种植170万英亩，创历史最低水平。西南部地区种植面积510万英亩，东南部地区种植面积190万英亩，各地区较上年减少2%。同时，西部地区陆地棉种植面积预期减少20%(58,000英亩)，至235,000英亩，为1922年以来的最低面积。此外，超长绒棉(ELS)种植面积预期较2008/09年减少25,000英亩，至149,000英亩，是1987年以来的最小面积。

　　截止7月初，2009年美国各州的棉花生长进度和棉花长势喜忧参半。总体上，截止7月5日，61%的棉花现蕾，相比之下，上年为56%，5年平均值为60%。今年坐果比例为14%，相比之下，2008年为15%，5年平均值为18%。同时，美国棉花长势滞后于上年和5年平均值。截止7月5日，23%的美国棉田被列为“差”或者“极差”，相比2008年，这个比例为19%。但是，三分之一的德州棉田长势被列为“差”或者“极差”,德州棉田占2009年棉田的55%。棉花长势促使美国农业部在7月报告中将放弃率预期上调超过平均放弃率。

　　美国棉花需求被修正

　　由于2008/09年即将结束，2009/10年即将到来，美国出口被修正。由于近期出口进度加快，7月报告将美国2008/09年棉花出口上调600,000包，至1330万包，基本上与前两年的平均出口数量相同。

　　图2美国棉花长势

　　世界棉花贸易量降至7年最低水平，2008/09年美国出口所占的全球贸易比例接近46%，7月报告预测2009/10年降至2000/01年以来的最低水平。2009/10年美国棉花出口预期为1020万包，原因是外国竞争预期加剧。2009/10年出口预期较2008/09年减少23%，跌至9年低谷。

　　同样，2009/10年美国所占世界消费量比例预期下降。由于2008/09年即将结束，美国棉花消耗(出口加纺织厂用量)占世界棉花消耗量的大约15%，这个比例类似前两年。2009/10年，美国出口下降，美国纺织厂用量减少，美国所占比例预期降至大约12%，这是自1985/86年以来的最小比例，1985/86年的比例为11%。

　　基于最新的供需预估，2009/10年库存预期从年初(2009年8月1日开始)的600万包降至年底的560万包。虽然实际库存预期小幅减少，但2008/09年库存对用量比预期从30%提高到2009/10年的大约41%。同时，2009/10年农场价格可能高于2008/09年的预估。2009/10年陆地棉价格预期在48-60美分，相比之下，2008/09年平均在49美分。

　　图3美国所占世界棉花贸易及世界棉花消耗量比例