山东海龙短纤行业领军企业

　　受纺织市场和粘胶行业低迷影响，公司上半年实现收入14.3亿元，同比下降8%；实现营业利润2587万元，同比大幅下降57%；归属母公司净利润2352万元，同比下降61%。

　　随着行业的复苏和5、6月份纺织旺季的到来，粘胶短纤价格在今年4-6月有较大幅度的上涨，包括海龙在内的粘胶类企业二季度业绩环比明显改善。公司一季度毛利率仅6.38%、亏损3926万元，二季度则实现净利润6278万元。

　　三季度后期，需求的再次回暖将给予化纤产品价格再次上涨的理由。但因为新增产能的陆续释放，而纺织行业的复苏之路漫长而波折，粘胶短纤价格的上涨空间将受到压制，同时，原料的短缺又将造成供应瓶颈，届时公司粘胶短纤的盈利空间将被压缩。

　　至于公司未来产能情况，2009年底，公司普通粘胶短纤的总产能将达到20万吨，并且基本上全部配套上游的棉浆粕产能(24万吨)，公司将成为国内短纤领域配套产能最大的企业。预计2010年，公司山东本部5万吨差别化短纤项目将全部达产，公司差别化短纤产能占总产能的比重将达到31.9%。中银国际分析师表示，在短纤行业中，差别化率是体现短纤企业整体竞争实力的最重要指标，山东海龙无疑是未来国内整个短纤行业中当之无愧的领军企业。

　　今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.19、0.35、0.46元，对应动态市盈率分别为35、19和15倍；当前共有15位分析师跟踪，其中3位给予“强力买入”评级，9位给予“买入”评级，3位给予“观望”评级，综合评级系数2.00。风险因素为行业复苏时间晚于预期，短纤价格重新跌入低谷。