指数周评：首批陈棉抛储结束 纺织厂后市看低

　　生意社7月30日讯　上周(7.20—7.24)，首批52.3万吨陈棉抛储计划顺利结束，有交易商开始退出竞拍暂且观望，加上上周开始暂停纺织企业委托代理，竞拍激烈的情况有所缓解，在周后两个交易日中，2008年度收储棉竞拍价有所回落。棉商担心后期国家还会增加抛储数量，开始积极出货，但是成交较少。该周中国棉花价格指数(CC Index 328)周均价为13064元/吨，较前一周涨107元；229级棉均价13407元/吨，涨96元；527级为11858元/吨，涨82元。受外棉下跌和抛储竞拍棉价走低影响，同期电子撮合重心下移，仅有远期合同小涨，成交量减少，订货量小幅增加。

　　一、现货市场：新疆棉成交比例增加，纺织厂看低后期价格

　　上周共推出抛储计划274329吨，较前一周增加24551吨，其中2008年度收储棉227281吨，2003年度储备棉47048吨，共成交145257吨，周成交比例为53%。截止7月24日，累计成功抛售储备棉1106458吨，其中2008年度储备棉583209吨，2003—2004年度棉花523248吨。至此本次计划抛储的52.3万吨陈棉全部完成竞拍，历时34天，折328的价最高位13489元/吨，最低为12861元/吨。由于上周开始暂停纺织企业委托代理，同时陈棉竞拍结束，竞拍激烈情况有所缓解，竞拍价格开始回落。本周抛储呈现一下两个特点：一是新疆棉的成交比例在不断增加。由于新疆棉价格较内地偏低，加上又有400元的出疆运费补贴，同时上周有关部门指出要加大出疆运输力度，使得新疆棉的成交比例不断增加。二是个别地区由于纺织大厂集中，竞拍仍然激烈，所以竞拍价格仍然较高。

　　上周随着抛储价格的回落，现货价格上涨幅度开始缩小，手中有货的棉商因担心后市开始积极出货。纺织厂方面，下游产品价格涨幅仍然不佳，对当前棉花价格并不看好，对后市仍然看低。在最近的调查中显示，目前纺织厂大多数认可标的准级皮棉抛储价格集中在12600-12900元/吨，少数认可12900-13200元/吨价位，而13300元/吨以上的则为数寥寥。后期在剩余的新棉抛储中，有实力有库存的大厂开始有选择的竞拍新疆库点的棉花，虽然新疆库点出库较慢，但低于内地价格是很大的诱因，另外纺织厂对市场的看空预计使其更愿意接受较低的价格。

　　二、电子撮合：内外震荡重心下移，订货量小增。

　　上周，电子撮合共成交35680吨，较前一周减少2880吨；订货量增加660吨，累计订货21180吨。该周电子撮合重心下移，除11、12两个月合同外，其余合同均中福下跌。从上周交易情况上看，五个交易日中跌多涨少，受外围市场和竞拍价格走低的双重影响，电子盘中幅震荡。近期合同MA0908周均价为13591元/吨，高于中国棉花价格指数(CC Index 229级)184元。

　　该周电子撮合呈现以下特点：1、除MA0911和MA0912两个合同外，其余合同均中幅下跌，其中MA0909合同跌幅最大，为95元。MA0910、MA0911两个合同，周均价徘徊在13200元/吨左右，价格较为接近，说明市场上对新棉上市期间的预期价格波动并不是很大，价格将平稳过渡。2、成交量大幅减少。从成交情况上看，本周成交量最多的合同仍集中在9、10、11、12四个月上，表明市场重心移至新棉上市阶段。MA0908周成交量减幅最大，为3640吨。3、订货量小幅增加。订货量最多的集中在8、9、12、10四个月上，其中MA0912周订货量增加最大为1100吨。

　　三、国际市场：期棉震荡回调

　　本周期棉跌多涨少，其中21日美联储主席伯南克国会发言，称失业问题，房价回落兼信贷紧张将影响消费者信心，除原油继续上涨外，其它大宗商品大多回落，ICE期棉早盘窄幅震荡，午盘后卖盘放量回落，期棉10月合约收于跌停，而主力合约也跌291点，逼近跌停。该周12月合约周均价为61.86美分/磅，较前一周涨1.49美分/磅。同期国际现货呈现相同趋势，其中Cotlook A指数周均价为66.01美分/磅，较前一周跌0.45美分/磅。1%关税下折算为11551元/吨，低于中国棉花价格指数1513元；滑准税下折算为12843元/吨，低于国内221元。

　　四、市场展望：

　　上周有关部门提出将会增加每日抛储的数量和库点的分布，单捆棉花兼顾大中小规格，同时加大新疆棉成交后的出疆力度。从上周的抛储情况上看，以上措施大多都已实施。目前市场上各方预计后市皮棉供需仍然不足，并抱有追加抛储或是增加配额的愿望，这也使得纺织厂对后期市场价格看低。

　　棉花生产方面，据中棉所最新的调查显示，目前总体苗情长势大部分转强，全国“两萎病”的发生和危害都很轻，这是进入新世纪以来同期最轻的一年，同时三大流域长势差异大，生长发育的时间早晚相差半月。

　　随着上半年宏观经济数据的出炉，多家机构对下半年中国经济的走势看好，预计全年GDP增速有望达9%。昨日，国家发改委有关负责人表示，上半年，国民经济扭转了去年四季度增速下滑的趋势，经济运行中积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。此外，在下半年保增长的工作中，要更加注重推进结构调整，进一步扩大国内需求特别是消费需求。