CI：美国棉花市场经济月报(2009年8月)

　　生意社8月24日讯　自从7月份最后一个星期以来，棉花的价格缓慢上升。在近期交易中，纽约近期价格已经上升了约5美分/磅，从接近57美分的短期低价位，上升至刚超过62美分/磅。在同期内，12月份合同从低于60美分/磅攀升至超过64美分/磅。在A指数的走势中比较缓慢，从64.8美分/磅上升至66.6美分/磅，上升了不到2美分/磅。纽约期货价格的较大增加数，是由于受到外界市场推测的影响。美国的公平市场在7月份处于近期最佳月份。由于上月份S&P500上升7.4%，该指数目前已比其3月份的低价位上升约50%。这种最近在公平价格中的积极走势会促进推测投资于商品之中。

　　尽管继续发布的宏观经济数据较之前来说更为乐观，不确定性则继续笼罩着全球的经济前景。在本月的美国农业部的报告中，相对的变动较小。对2009/10世界棉花耗用量的数字仅增加13.7万包(至1亿1，280万包)，可能是不确定性的反映。最大的个别修正数是：土耳其(＋20万包)和越南(＋10万包)。由于消耗量估计数的修正数非常小，贸易量数字的变动也小。在土耳其用量的增加数，反映了在进口量中20万包的增加数，是在进口量估计数中仅有的在国家级的显著变化。出口量估计数的修正数也相当小，全球估计数上升仅29万包(至3，200万包)而仅有的国家层面上的变化是印度(＋30万包)。

　　世界产量与上月同期也无大变动。全球交易量仅下降78,000包(至1亿零590万包)。然而，在国家层面上，较大的变得是由于中国的产量(+50万包)。对中国收成的增加预期数部分抵消额为：希腊(-15万包)，澳大利亚(-10万包)和巴西(-10万包)的产量估计数的减少数。从产量修正数列表中的一个明显例外是印度。由于厄尔尼诺现象，在历史上，澳大利亚和印度的夏季月份期间转入干旱状况，而在美国南部的秋季呈现较潮湿的状况。在印度已被关注到的干旱状况，那里的雨季发生在6月至9月，并占据全年降水的80%。然而目前看来比同期减少了25%的降水。但是由于去年最低支持性价格中由去年的增加数保证了收益，促使棉花种植面积较2008/09的进度提前了16.2%。尽管是干旱季节，该种植面积的增加数可以支持印度的产量水平。相反地，厄尔尼诺现象对于美国的产量有着促进作用，可以满足德州所需雨水，也减少了飓风的影响。

　　微减的产量和略升的消耗量两者结合，导致了全球库存量对用量的比例从7月份的51.3%下降到8月份的51.0%。进一步紧缩的可能性和印度缺水导致的减产，都会给价格上升带去压力。消费者对服装的最终需求量的上涨会直接影响到减产的压力，全球经济的持续萧条和消费者购买欲的下降，都可能给2009/10带去影响。