广西茧丝：减仓高位震荡上行 预期等待依据(8.28)

　　生意社8月31日讯　茧丝交易本周关键词一是“上行”，二是“减仓”。近周合约价格无量上涨，GJ09084收盘结算价6万，整周鲜有成交，属于典型的无量上涨。生丝这两个特点尤为明显，近三个合约集体无成交或偶发交易，价格突破21万元，中远周合约SS09103、SS10033几日连续放量交易，总订货量持续减少，周五收市已不足700批。

　　秋茧预计9月开秤，但盘面近周干茧价格丝毫没有要减价让路的意思，以57000元震荡上行至5万9、6万，加上在库仓单平均5000多的质量升水，茧本直逼20万。无量的交易充分说明此价位不合理，买方保有一定的春、夏茧库存，压价采购或就市采购的意愿都没有，造成交易的冷清。笔者认为，以茧-丝成本与产品比价看待盘面茧价，已有隐然的倒挂前兆，干茧的价格存在泡沫，在内有秋茧即将上市，外有国际市场丝绸消费仍然不振的背景下，价格具有向下调整的空间，只是近段时间南方持续高温干旱，对种养业造成的影响使秋茧利多持续发酵，看多情绪弥漫，对未来的预期提前在现在体现。过去的两年中，行情转折都发生在秋茧收烘期间，为控制潜在资金断链风险，笔者认为卖方不宜再过多惜售库存，操作上以逢高沽空为主。

　　近周生丝合约价格几经挣扎再次冲破21万，但信号和方向意义也因交易无量而被严重弱化。周五收市时，SS09084、SS09091、SS09092订货量仅分别为14、16、11批，这样的持仓，使价格上到21万后反而无人问津，无人追涨。中远周合约SS09103、SS10033成为资金追逐的新焦点，在二合约交易量的推动下，除周二外，其他四个交易日成交量都在90批以上。根据笔者的观察，中远周合约多为超短线交易，在狭窄的价差内迅速游走寻利。主力合约093成交不大，周五报收212600元，订货持续减持。

　　现阶段，对干茧减产利多预期有之，对生丝出口疲软利空有之，二者的矛盾激化还是缓和，猜测预期还须实际产销依据。