莱茵哈特：期棉下一个支撑位在58.30美分(9.4)

　　纽约期棉：本周第一个交易日棉花期货走强，使得1月合约的周低点58美分看似一个虚假突破。市场回到58-65美分区间，价格表现依然犹豫不决。成交量再次降至低水平，任何一次大规模的现货交易都可以造成市场动荡。棉花似乎失去了与外部市场的互动关系，至少在这一段时间内。昨天美国出口销售周报没有给市场带来意外，美国出口销售数量健康，在市场普遍预期之内。

　　后市展望：市场短线趋势为中性。如果转向牛市，市场收市价必须明显高于60.00-60.50美分。市场下行的下一个支撑位现在为58.30美分，其次在57.50-56.50美分。如果没有强大的基本面因素影响的话，我们认为，期棉市场不会打破目前的交易范围。

　　美国:美国棉花正在日益接近秋收季节，整整一周时间，没有发生重大变化，只有东南部有些轻微的变化，上周出现大范围降水。情况喜忧参半，土壤墒情改善很受欢迎，但温度下降以及多云天气不利于棉花成熟，有报告称，棉铃脱落，棉铃腐烂。但是，这些情况属于局部情况，我们对美国这一重要产棉区的棉花收成依然保持乐观。本周，三角洲地区气温异常凉爽，但现在依然没有理由担心棉花产量，只有因为棉花成熟期晚，采摘时间向后推迟。

　　塔吉克斯坦：棉花采摘工作已经在小范围开始。大规模采摘工作将在一周之内铺开。今后几天天气预测对棉花采摘很有利，温度依然高于30摄氏度。但是，由于播种季节天气普遍不好，因此，2009/10年棉花产量不可能超过80,000吨，较上年减少15,000吨。

　　土库曼斯坦：2008/09年的棉花仅仅出口52,000吨，包括1,450吨ELS棉。未销售数量大约65,500吨，包括12,000多吨ELS棉。所谓的总统储备棉有89,000吨，包括6,600吨ELS棉；这批棉花什么时候出口尚未决定。同时，官方的棉花采摘工作已经在南方启动。据官方预测，产量可能达到250'000吨，较上年减少 40,000吨。大约15%的棉花是机器采摘棉花。

　　乌兹别克斯坦：据官方估计，今年，棉花种植面积减少100,000公顷。最终产量大约1'050'000吨，出口数量预期750'000吨。大范围采摘工作预期在9月下旬开始。

　　哈萨克斯坦：新棉产量预期提高到60,000吨，但依然较上年减少大约30%。现在棉花生产融资越来越困难。因此，农民改种其他耗水量较少的作物。

　　中国：虽然ICE棉价增长大约2%,但郑州商品交易棉花行情却基本无涨跌。政府开始拍卖60万吨增加的储备棉。每天拍卖数量15,000吨，其中，20%为2005年进口的老棉花，剩余的棉花是中国各省当年的棉花。平均来说，投放总量的成交量大约50%。由于价格优势，老棉花很容易找到买主，而2008/09年棉花则不太受欢迎。7月进口棉花数量131'400吨，较6月减少22%，较2008年7月减少38%。

　　2008/09年进口总量达到155万吨。我们估计，未使用的进口额度依然大约为40-50万吨，因此，我们认为，政府不会在今年剩余时间再发放进口额度。根据每年此时的习惯，纺织厂未使用的额度将被要求退回政府，进行再分配。由于增加了储备棉，同时2009/10年首批棉花进入市场，纺织厂紧张的神经放松下来，似乎不急于购棉。另一方面，由于天气不好，2009/10年棉花成熟期推迟大约2周，这将对最终产量产生负面影响。