众说ICE期棉：下跌或许短暂　中长线看涨(9.22)

　　美元反弹ICE期棉顺势回调

　　隔夜由于美元继续强劲反弹，基础商品价格走弱，在持续大幅上涨后ICE期棉在多头获利卖盘的打压下至高位回落，主力12月合约盘中最高只至64.51美分/磅，未能对65.47美分/磅的高点压力位形成威胁，终盘收跌2美分至62.60美分/磅。目前来看，如果美元继续反弹，外围基础商品走弱，ICE期棉仍有进一步回调的空间，但基本面并没有任何利空消息，因此对技术性的回调不可悲观，中长期的涨势不会因短线的回调而改变，建议保持中期上涨短线调整思路。

　　技术上，65.47美分/磅压力位再次得到验证，ICE期棉遇阻大幅回落，但依旧站稳13日均线之上，同时均线系统保持良好的多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，上涨趋势并未改变。但MACD指标红柱有缩短趋势，短线的回调有望延续，建议保持中长期上涨短线回调思路，关注13日均线对棉价的支撑作用。

　　目前国内收购成本基本达到13000元/吨左右，且产区多雨使单产与总产面临较大的不确定性因素，相对于1001合约13705元/吨左右的价格，在扣除资金利息、入库费等陈本后，目前卖出1001合约保值仅能保证微薄的利润，即当前价格对收购企业并没有吸引力，郑棉虽然缩量整理，但上涨趋势并没有改变，建议继续谨慎持有多单，如郑棉再次放量增仓，可适当增持多单。

　　美盘结束震荡上行走势大幅收低

　　在持续两周的小幅上涨后，周一美盘大幅回落，12月合约平开低走，最低至62.17美分，终盘报收于62.60，较昨收盘跌2美分。日线图看，昨日的长阳线破坏了之前震荡上行的节奏，自7月以来65美分附近出现了三次长阴线终结震荡上行节奏的局面，显示这一线的压力仍然较重，回落的支撑位首先关注60美分，其次是57美分。昨日CRB指数大幅回落，显示多数商品下跌，据称，投机性的抛售是当日主要的抛压，这再一次印证了近期行情由资金进退所主导的观点。近期商品涨跌互现，总体看市场没有强烈的方向性，此种情况下，短期走势将依赖资金进退，长期走势可能仍需仰仗各个品种的基本面情况。

　　郑棉昨日小幅高开后震荡走低，反弹高位处连续收阴线，仍然是压力的表现，由于郑棉之前投机资金的沉淀并不充分，因此期现价差仍然是重要的影响因素。适当关注新棉收购情况，以及新棉成本。(金鹏期货李庆艳)

　　棉花市场短线面临回调压力，但整体涨势未改

　　ICE棉花期货周一大幅下跌，交投最活跃的12月合约下跌200点，报收于62.60美分，近月10月合约下跌199点，报收于62.19美分。美元的反弹及周边商品的下跌回调中止了ICE棉花期货的持续上涨走势。而前期ICE棉花期货连续保持收阳涨势，促使棉花本轮涨势的原因有三方面，一是在于上周美国公布的经济利好，使市场预期棉花需求增加；二是美国棉花种植区和中国国内棉花种植区持续降雨，这影响到棉花的品质、单产和采摘进度，中国国内郑棉也由于此因素支撑整体表现为上涨，这吸引了大量的基金买盘；三是技术上的多头形态吸引了买盘的跟进，支撑了价格的持续走高，上周五美元走强及周边商品价格走低也没有阻止ICE棉花期货的上涨。

　　上述因素使ICE棉花期货保持近半个月的上涨走势，多数人看涨而抛盘较少，中线仍有上涨动力。但是短线上，此时我们要注意，虽然棉花基本面及技术面较好，但要看到棉花的当前需求实质并没有改善，另外美元在下跌后出现反弹走势，前期涨幅也较大，而基本面根基并不扎实，稍有利空将对市场产生较大的打压，使市场表现为易跌难涨，这将限制棉花的上涨幅度，ICE棉花期货当前主力合约价格已涨至65美分附近，在此附近，前期有两次接近此价位，但没有有效突破，短线上在65美分附近有一定的阻力。郑棉期货在上周五接近8月中旬高位时13900附近时表现为冲高回落，市场出现新的抛盘压力，短线看，棉花市场仍有回调的压力，短期难以有较大的向上突破行情。(海通期货郑州营业部张建卫）