北京中期收评：新棉价格上调 郑棉继续冲高(10.12)

　　国内市场

　　今日郑棉CF1001以14025元高开，瞬间下探万四整数关之后继续走高，中午上摸14160元，午后小幅下调，尾市报收于14120元。成交量放大至46592手，持仓增加9108手，为50528手。

　　国际市场

　　9日，USDA报告出炉，基本符合市场预期，因此对于期棉未带来实质的影响，美元受贝南克利好言论而有所走强，进而对于大宗商品带来压力，期棉小幅震荡，盘终近期12月合约小幅下跌63点。

　　9日ICE期棉基本平开，窄幅区间波动，美元走强为期棉带来压力，致使期棉回落，但低位得到买盘支撑，12月合约再度回升，USDA报告出炉，调降美国产量，符合市场预期，但这一利好已经基本为市场所消化，所以对于期棉基本没有实际的利好影响；午盘后，投机卖盘再度施压，促使期棉回落，直至收盘。

　　ICE统计：9日约成交9600手。登记库存343433包，增加1108包。截至8日12月未平仓合约101593张，增加490张，3月合约33155张，增加570张，累计未平仓合约147810张，增加1243张。

　　现货统计：9日，Cotlook A指数65.35美分/磅，涨80点。

　　评论

　　尽管上周五美棉因USDA报告符合预期而小幅回调，但是今日郑棉仍在继续上涨，周末新棉收购价格显著上调引发交易者对于棉花供应形势的担忧。另外，今天抛储数量由前期的3万吨下降到2.5万吨说明政策对于棉价上涨暂时还没有干预的意图。

　　自9月起天气因素不利于棉花生长开始推动棉价走强，假期外盘上涨又给多头带来鼓舞，节后棉花上市进度迟缓加上棉农惜售举动刺激棉价进一步冲高。根据以往经验，棉花减产题材所造成的上涨行情多数在大规模采摘开始后一段时间见顶。此前郑棉已经上涨了11个月，郑棉指数自万点支撑位反弹到万四附近，累计涨幅比较可观。技术上看，现在进入传统的成交密集区，上方阻力重重，所以预计反弹行情将临近尾声，可能会在14200~14500附近出现阶段性高点。

　　另外，政策调控始终是影响棉价走势的重要因素，在新棉陆续上市的季节仍继续抛储已体现出管理层的意图，需要进一步关注抛储速度的变化。还有，将于本月15日召开第106届广交会，成交状况可以反映出未来纺织品服装出口形势的好坏，继而对于棉价走势也会产生相应的影响。(张向军)