纺织服装生产企业发展专题：寻找隐形冠军

　　生意社10月16日讯　我国纺织服装生产行业在旧增长模式下的各项优势将逐渐丧失，中国企业该何去何从?本文深刻的揭示出国内企业升级的路径：学习隐形企业的素质，加强在中高档领域的地位，有序布局产能。

　　全球竞争格局：目前中国份额最高，但价格优势减退。中国纺织品、服装出口在欧盟和美国市场都占据第一的位置，纺织品的市场占有率分别为28.21%和45.13%，服装的占有率分别为42.53%和32.03%。从1999年到2008年都经历了大幅上升，而主要竞争对手印度、墨西哥、孟加拉国等的份额基本稳定。但我国的价格优势已在减退，目前纺织品出口欧盟价格较印度、巴基斯坦高，服装出口欧盟价格高于孟加拉国和越南：而出口美国价格仍有优势。

　　行业发展前景分析：旧增长模式下份额难以持续提升。虽然我国纺织服装业近期各项指标均出现了下降的趋势，但是从欧盟以及美国的进口数据来看，我国产品在主要市场的份额依然保持提升。但我们认为危机后份额上升的故事无法持续，因为在旧增长模式下的各项优势将逐渐丧失，由于低价竞争造成的贸易摩擦也不断加剧。待各竞争国家经济有所恢复的时候，我国纺织服装行业仍将面临激励的竞争，发展遭遇瓶颈的问题仍将严重困扰行业。

　　行业企业何去何从-寻找隐形冠军。只有升级才是出路，中国的纺织服装企业需要学习隐形冠军的素质才能完成顺利升级。只要具有专注的精神，并且在品质上大下功夫，积累工艺经验，大力研发创新，生产出具备高附加值的产品：同时积极开拓市场，建立直营渠道，做好贴心服务。就会有助于我们的中高端企业打造核心竞争力，避免了价格战以及产能过剩的僵局，也有助于行业低端产能的有序分布。

　　投资策略：我们提请关注具备隐形冠军素质的企业。目前以伟星股份、大杨创世、鲁泰和山东如意为主。这类企业的投资价值主要在于阶段性，在目前出口旺季到来，出口等待复苏过程中的数据或政策刺激有可能形成阶段性机会。安全边际较高、底质不错的龙头，在趋势来临时可关注，如伟星股份、鲁泰，其中伟星股份中长期成长性较好，可以持续关注：估值略高、底质不错的龙头，如大杨创世、山东如意等，可等估值有所调整时关注：由于前期受影响较大而弹性较大的公司，如金飞达、浔兴、众和等，需要注意估值或者业绩风险。