美国农业部十月棉花展望报告

　　要点：外国棉花消费量/产量缺口将扩大

　　美国农业部最新棉花报告对2009/10年棉花形势预期显示，外国棉花消费量预期反弹，而外国产量预期下降，消费量与产量之间的缺口将扩大。外国产量预期只有9080万包，较2008/09年产量减少400万包(4%)，降至6年最低水平。全球经济低迷影响2008/09年的棉花消费量，导致棉花产量连续第二年减少。

　　另一方面，外国消费量预计较2008/09年增加240万包(2%)。外国棉花产量与消费量朝着相反的方向发展，因此，2009/10消费量/产量缺口预期大幅度扩大，达到1850万包新高。虽然对美国出口非常有利，但2008/09年底外国库存接近新高，预期减弱美国棉花的需求。

　　图1外国棉产量和消费量单位：百万包

　　美国国内棉花形势展望

　　10月报告下调美国棉花产量预期

　　美国农业部10月产量报告显示，2009年美国棉花总产量将达到1300万包，较9月报告预期下调440,000包(3%),但较2008/09年提高大约200,000包。今年陆地棉产量预期达到1260万包，美国农业部10月报告未调整超长绒(ELS)产量，仍为367,000包，较2008/09年减少15%。

　　在过去20年里，10月报告预测有15年低于最终棉花产量，仅有5年高于最终产量。但是，今年棉花采摘季节适逢多雨天气，可能意味着2009年10月报告预测高于最终产量预估。在任何情况下，10月报告预测与最终产量之间的差距都预示，2009年美国棉花产量在1240万包到1360万包的机会是三分之二。

　　2009年，区域陆地棉产量预计与上年和5年平均产量有差距。与上年最终产量相比，10月报告显示，西南部和东南部地区2009年陆地棉产量预估上调，而三角洲和四部地区产量下调。

　　在西南部地区，陆地棉产量现在的预估接近540万包，由于收获面积大于2008年，而单产相似，因此，陆地棉产量上调13%。东南部地区，棉花产量预期接近340万包，较2008年提高2%，当地每个收获英亩的单产创868磅新高。

　　另一方面，三角洲和西部地区种植面积减少，因此2009年产量将低于上年和5年平均产量。例如，三角洲地区，种植面积创新低，因此今年产量潜力有限，最新的预估认为产量大约320万包。虽然三角洲地区2009年单产是第二个最高单产，但产量较2008年减少9%，是自1986年以来的最低产量。西部地区，陆地棉种植面积继续减少。陆地棉2009年产量预期大约700,000包，还不到近5年平均产量的一半，是自1945年以来的最低产量。

　　图2美国区域陆地棉产量单位：百万包

　　虽然2009年总的棉花收获面积大约在770万英亩，略高于2006年，但2009年替代农作物发展趋势导致今年的棉花种植面积降至一个多世纪中第三个最少的种植面积。美国2009年放弃率大约为15%，低于去年，但依然是近10多年中最高的放弃率之一。今年，美国棉花单产预期在每收获英亩807磅，较5年平均单产减少31磅。

　　截止10月4日，只有10%的美国棉花种植面积已经采摘，相比之下，2008年同期为15%，5年平均采摘进度为21%。大部分州的采摘进度都低于历史平均进度，只有南卡罗来纳州和亚利桑那州例外，当地采摘进度或平或高于5年平均进度。同时，总体棉花长势与上年同期相似。截止10月4日，47%的棉花被列为“良好”或者“优秀”等级，相比之下，2008年为50%。同样，23%的棉花被列为“差”和“极差”等级，相比之下，上年为20%。

　　纺织厂用量略微下调；出口未调整

　　10月报告显示，美国棉纺厂用量预估下调100,000包，至340万包。这一预期较修正的2008/09年预估下调5%，是100多年来的最低用量。目前全球经济低迷，影响2008/09年世界棉花消费量，继续减少2009/10美国棉纺厂的用量。虽然全球棉花消费量预期在2009/10年反弹，但美国纺织厂用量继续减少，因为西半球的服装供应国家很难与亚洲国家竞争，而美国纺织品则出口到西半球进行加工。

　　2009/10年美国棉花出口预期在1050万包，与上月报告预估相同，外国棉花贸易及棉花消费量前景也与9月报告预估相似。美国今年出口较2008/09年减少21%，但是，由于外国2008/09年货源增加，因此，他们将竞争2009/10年的市场份额。美国所占世界贸易的市场份额目前估计在33%，相比之下，2008/09年的市场份额为45%。

　　美国棉花库存和价格均被调整

　　根据最新的供需预估，美国2009/10年期末库存预期在540万包，较上年调整后的库存630万包减少近100万包。虽然库存减少，但2009/10年的年库存对用量比为39%，略高于上年的大约38%。然而，美国农场价格预期高于2008/09最终预估的47.8美分/磅。目前预期2009/10年陆地棉价格范围在49美分-57美分/磅。