众说ICE期棉：美元升值促使期棉回调整固(10.26)

　　美元升值导致ICE期棉回落

　　由于周五美元指数至低位止跌反弹，同时ICE期棉上方面临70美分/磅整数强压力位，这导致基金多单获利回吐，ICE期棉至高位回落，主力12合约收跌1.17美分至67.38美分/磅，盘中最高至68.84美分/磅，未能对70美分/磅整数关口形成实质性的压力。但棉花基本面并没有发生明显变化，中国可能增发进口配额依旧对ICE期棉形成支撑，而12月合约仍站稳65.47美分/磅的支撑之上，中长期的上涨趋势仍在延续，建议保持多头思路谨慎看涨ICE期棉。

　　技术上，棉价站稳短期13日均线之上，均线系统保持良好的多头上涨排列，同时KD与MACD指标延续多头排列不改，中长期的涨势有望延续。但MACD指标红柱持续缩短，回调压力增加，短期12月合约有回调的趋势，关注65.47美分/磅对棉价的支撑作用，保持中期上涨短线回调思路为宜。

　　郑棉周五一度小幅上涨，但从盘后持仓来看，上涨并未得到投资者广泛的支持。由于籽棉收购价格持续上涨，市场风险增加，政府可能于近期出台调控政策，传言将增加抛储60万吨并增发100万吨进口配额，而第二轮60万吨抛储本周将结束，调控政策本周出台的概率极大，政策压力将继续作用于市场，郑棉将延续弱势格局，贸易商继续持有保持空单。但目前现货市场对政策面反映滞后，郑棉近期走势明显弱于其它市场，因此对弱势不可悲观，不建议追涨杀跌，预期1001合约将延续14200-14600元/吨的横盘区域。(万达期货乌鲁木齐营业部：杜映)

　　上涨受阻，棉花市场将继续盘整

　　ICE棉花期货上周五大幅下跌，12月合约下跌117点，报收于67.38美分，远月3月合约下跌81点，报收于69.87美分。ICE棉花期货开盘平稳，在前一日收盘价附近窄幅震荡，受美元走高、国际原油回调影响，下午盘投机交易者抛售，ICE棉花期货大幅跳水，最终以下跌报收。市场关注的重点是美元走势和美主产棉区的天气状况，美元当前仍是下跌的趋势中，而美产棉区的天气多变，前期的降雨已使部分棉花遭受了损失，这将是对棉市的支撑，另外技术面上，ICE棉花期货12月合约面临69美分附近阻力，65-69美分是美棉每次大级别行情的一个相对的阻力高点，价格在此将会有所调整，但演变为大跌的可能性不大。

　　国家对棉花调控的传闻打压了棉价，现货涨势趋缓，国储棉抛储的成交价格也小幅回落，可见在大涨之后，面对国家可能出台的政策，行情是比较脆弱的，受此利空压制，郑棉期货下跌盘整，成交量萎缩，价格波动收窄，市场短期将进入调整。

　　整体看，棉花市场短期将继续多头趋势下的盘整行情。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　美盘第六个交易日维持高位震荡

　　上周五美盘平开震荡收阴，12月合约交易区间68.84—66.71美分，终盘报收于67.38美分，较昨收盘跌1.17美分。日线图看，美盘自10月15日创新高收出长上影线之后，基本在66-69美分之间震荡，高点未能有进一步的突破，这显示在66-70美分之间存在一定压力，如持续在这一位置遇阻，则后市一旦跌破66美分，盘面有可能进入较宽幅度的震荡，但低点有望高于10月初的低点。

　　综合近期美棉的销售情况以及盘面表现，可以看出，目前销售情况并未引起市场足够的重视，市场焦点仍在与宏观因素相关的美元以及原油上，也就是说通胀或者说对于宏观经济好转的预期是影响盘面的关键，而货币政策没有重要改变前这一局面可能维持，这将使得商品价格处于易涨难跌的状况中。当然，短期节奏上仍会受到资金进退的影响。

　　郑棉在上周也是创新高后保持震荡，籽棉收购市场自相关部门联席会议之后涨势趋缓，不过目前的市场看起来更像是阶段性调整，整体趋势尚未发生改变。当然，如果调整的幅度过深，时间过久，则需另当分析。进一步关注政策，以及现货市场的表现。(金鹏期货李庆艳）