中国棉花价格指数(CC Index)月度报告(09年10月)

　　项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

　　监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

　　10月份，由于市场放大棉花减产预期，以及上市期推迟等原因，导致部分地区个别时段出现抢购资源现象，棉花价格异常上涨，一些棉花企业存棉待售，市场流通资源相对不很充足，储备棉抛售价格与棉花现货价格持续上涨，带动下游产业的联动效应，经营风险逐渐加大。中国棉花协会连续发布行业警示，对快速上涨的棉花价格起到了一定的抑制作用。

　　一、储备棉竞卖价格再创新高，二批抛储全部完成

　　10月份，第二批60万吨储备棉抛储计划完成，全月储备棉竞卖计划33.18万吨全部成交。平均等级3.06，平均长度28.27毫米，平均价格14021元/吨，较9月涨879元，折328价格为14006元/吨，涨647元。

　　截止10月30日，累计推出储备棉计划301.8万吨，成交213.5万吨，成交率70.73%，折328价13222元/吨。其中2003-05年度棉花63.2万吨，成交62.7万吨，折328价为13263元/吨；2008年度棉花238.6万吨，成交150.7万吨，折328价13028元/吨。

　　本月抛储特点：一是计划数量先减后增。其中上旬日计划量在3万吨左右，中旬后降低至1.6万吨，下旬随着价格不断上升又回升至2.2万吨。二是抛储资源以2008年度棉花为主，交易中竞价激烈，成交率100%。三是成交行情高开高走，再创新高。其中10月19日折328级价格达到14315元/吨，为抛储以来最高点。月末10月30日折328价为14212元/吨，较月初上涨678元。四是抛储折328级均价为14006元/吨，高于同期中国棉花价格指数(CC Index328级)351元。抛储行情持续走高的原因：一方面是企业惜售，市场资源暂时紧张；另一方面是新棉质量较差，纺织企业相对更青睐2008年度棉花。

抛储328价格与成交率对比走势

抛储成交行情走势图

　　二、现货行情持续上涨

　　10月国内棉花现货价格大幅上涨，其中上旬涨幅相对平缓，中旬涨势加速，下旬小幅调整后再度上涨。10月底，中国棉花价格指数(CC Index328)14022元/吨，较9月底上涨875元，涨幅6.7%；月均价13655元/吨，环比上涨4.7%，同比上涨10.8%。

中国棉花价格指数

中国棉花价格走势图

中国棉花价格指数与COTLOOK A指数对比

　　10月份，棉花现货市场主要特点：

　　1、收购价上涨，经营主体增多。10月标准级籽棉价格已超过6.6元/公斤，较9月底上涨近0.8元/公斤。400型和200型企业均积极参与收购，400型企业收购加工数量同比大幅下降。

　　2、棉商存棉惜售。一方面籽棉收购价涨速快于皮棉，企业利润微薄，部分出现购销倒挂；另一方面收购量分散，而资金相对充裕，为存棉提供了条件。

　　3、纺织企业购棉积极性提高。纺织企业销售情况略有好转，需求量有所增加。

　　三、10月份工商业库存环比增加

　　据中国棉花价格指数信息采集网络调查，截止10月底，2009/10年度工商业期末库存为322万吨(包括外棉，不包括国储棉)，其中商业库存216万吨，环比增加131万吨；工业库存106万吨，环比增加18万吨。

　　商业库存增加的原因，一方面是抛储为市场补充了资源；另一方面是新年度价格较高，棉农整体交售明显快于去年同期，上市量增加。工业库存增加的原因是纺织销售有所好转和企业存棉以锁定原料成本。

　　四、电子盘缩量增仓，大幅上涨

　　受国庆节长假影响，10月电子盘成交量较9月有所下降，但订货量大幅增加，整体行情呈现高开高走，中后期震荡上涨的格局。其中主力合同MA1001月末收市价为14605元/吨，较月初上涨665元，月均成交价14423元/吨，较9月涨938元；郑棉主力CF001收盘价14465元/吨，较开盘上涨440元，月均结算价14358元/吨，涨808元。

　　两个电子盘市场主要特点：一是信心增强，持仓量大幅增加。其中电子撮合订货量较9月末增长82%；郑棉期货增长38.5%。二是强势上涨，月末震荡。两个电子盘主力均突破前期震荡区间，交易重心明显上移。其中前期受到抛储行情及现货市场上涨影响涨幅较大，月末受国家再度抛储50万预案影响，出现震荡。

电子撮合与郑棉主力合约走势对比

　　五、国际期现货价格稳步上涨

　　由于美元持续贬值，跌至14个月新低，10月大宗商品指数连续攀高。同时主产棉国中国和美国天气不佳，以及纺织品的消费有望看涨，刺激CE棉花期货买投活跃，价格持续攀升，其中主力3月合约由月初首周的63.34美分/磅涨至最后一周的70.19美分/磅，月度均价68.12美分/磅，环比上涨6.09美分，同比上涨13.45美分。截至10月30日，ICE棉花期货投机净多头率为19%，较10月16日增加0.5个百分点。

　　国际现货市场也呈上涨格局，其中Cotlook A指数月均价66.82美分/磅，环比上涨2.75美分，同比上涨4.52美分；1%关税下折人民币11679元/吨，低于同期中国棉花价格指数1976元/吨。中国进口棉价格指数(FC Index M)月均价72.43美分/磅，环比涨5.22美分，同比涨7.92美分；1%关税下折人民币12643元/吨，低于同期中国棉花价格指数1012元/吨，较9月份的差价缩小281元，内外棉差距继续缩小。

中国棉花价格指数与进口棉花价格指数对比走势

　　六、增加调控措施，维护市场稳定

　　近期有关数据表明，纺织形势仍很严峻，需求回升幅度有限，难以承受过高棉价，而国家尚有大量储备棉和进口配额调剂，资源量总体也较为充足。价格过快上涨，将导致市场风险加大，也不利于我国棉花产业各方健康发展。有关部门已于10月底确定了第三批抛储预案50万吨，随时可上市交易，另外，年底棉花进口配额也发放在即，这些措施的实施，既可以满足纺织企业用棉需要，也有利于棉花市场稳定。