众说ICE期棉：基本面支撑期棉稳升(11.20)

　　美盘平开震荡收阳

　　周四美盘保持震荡偏强走势，3月合约平开后震荡收小阳，交易区间73.20-72.03美分，终盘报收于72.97美分，较昨收盘涨0.42美分。12月合约收在68.82美分，较昨收盘涨0.28美分。日线图看，美盘交易区间基本持平于前一交易日，但收盘价处于相对高位，3月合约继续关注73-74美分的阻力，以及70-69美分间的支撑。

　　当日公布的出口周报显示，在11月6日至12日，也就是美棉12月合约介于70.61-65.87美分之间时，美棉出口签约量为5.35万吨，较前周有较大幅增加，其中中国大陆为2.93万吨。据称，70美分以下吸引了部分商业买盘，纺织厂对明年1-2月份装运的询价较多。该消息对市场有一定的利多影响，不过美棉短期内的波动可能仍主要受到美元指数，原油以及股市等的影响，长期趋势上保持由减产题材和通胀题材所支持的涨势。

　　郑棉昨日震荡收低，本周以来郑棉基本维持在反弹高位震荡，但5月合约持仓继续增加，资金持仓兴趣不减，后市行情仍可期待，不论向上向下，均可能有不小幅度。现货上，昨日下发抛储将在20日正式开始的公告，但市场心态上看，易涨难跌的局面暂时仍可能保持。后市，抛储成交情况仍是重要的市场风向标。(金鹏期货李庆艳)

　　基本面支撑，棉花市场后势仍有望走高

　　ICE棉花期货周四小幅收高，12月合约上涨28点，报收于68.82美分，3月合约上涨42点，报收于72.97美分。棉花市场开盘后低走，之后回升上下震荡，全天几乎没有什么大的动向，在尾盘时，快速上涨，收回跌幅并大幅走高。市场尾盘的拉升得益于美元的回落下跌支撑，这使市场买盘增加；棉花基本面也有一些利多，美国农业部周度出口销售报告显示美棉出口情况好于预期，中国为主要买家，另据Cotlookm周四表示，2009/10年度棉花供应短缺量将增加，全球棉花供应缺口将扩大，而消费量将会增加，这将继续支撑棉花中远期的价格。

　　国内市场，国储公布20日将抛储今年第三批50万吨棉花，这是被市场认为潜在的利空，而这个消息的已被市场炒作消化，鉴于目前市场仍是供应偏紧，该消息兑现后也就解除了这个压力，国内现货仍有望走高，郑棉期货价格盘整数日，今日开盘后上涨，市场做多力量仍足，棉花后势仍有望走高。

　　整体看，棉花市场仍是多头市场，供应短缺的格局将会持续，后势棉花仍有望走高。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　中国需求引导美棉震荡走高

　　棉花期货在盘中多数时间内位于平盘水准下方，但尾盘的空头回补买盘和美元自高位回落推动市场最终收高。美国股市下滑亦给商品期货带来压力。好于市场预期的美国农业部周度出口销售报告公布之后，市场收复盘初的部分跌幅。美国农业部周四公布，11月12日当周美国棉花出口销售为268,100包，高于上周和之前四周平均水平，但当周出口装船量为124,300包，为本作物年度以来的最低点。中国仍为美国棉花的最大卖家，买入129,100包。当周棉花出口装船量处于低位是最近数周出口销售低迷的结果。投资者需要看到出口需求改善，才会继续看多。美国三角洲地区的农户周四已经能够进行田间作业，因天气晴朗，这令他们在下周一和周二料出现的暴风雨到来之前可以收割棉花。美国农业部公布的数据显示，美国棉花收割率为60%，小幅低于5年均值68%。按滑准税计价的外棉位置高价，使得国内棉花现货价格很难大跌。为满足纺织用棉需要，稳定棉花市场，2009年11月20日国家继续出库销售50万吨储备棉，通过对比前三次抛储时间、数量等方面的研究发现，第三批国家储备棉轮出消息对郑棉市场形成短期利空，但长期影响可能有限。目前国内棉花现货市场实际成交价普遍维持14500元之上，且资源大量集中在中间收购商以及棉农手中，纺织企业原料紧张局面可见一斑，因此国家推出50万吨储备棉抛售，预计必将成为挣抢的焦点。随着新棉大量上市，国家抛售棉花量不断减少，且2008年度临时收储棉花的比重在不断降低。国家稳定棉花市场意图显而易见。

　　技术上看，隔夜外棉强势突破了72.50美分附近的重要位置，原有的震荡格局有被打破的迹象，后期的上涨行情很受期待。郑棉1005合约在连续几个交易日上涨之后近几个交易日在高位进行调整，昨日又有一定幅度的回调，同时棉花在15800附近面临着强大的压力位，从基本面以及外盘的表现来看，近期棉花高位震荡的可能性较大。(长江期货黄骏飞）