指数周评：抛储支撑现货 籽棉、棉副水涨船高

　　生意社11月24日讯　上周(11.16—11.20)国内棉花现货价格涨幅较上一周继续扩大，周末第三批国储棉如期而至，市场反应强烈，竞拍价格再创新高，最高竞拍价格达到15400元/吨，受此影响现货顺势上扬。现货和棉副产品的双重支撑，使得籽棉收购价屡创新高，上周山东德州地区棉籽收购价格最高价在1.6元/斤左右，籽棉收购价格在3.7元/斤左右。面对如此强劲上扬的劲头，市场收购却面临缩紧状态，一些价格创出新高的地区棉农惜售情况十分严重，轧花厂即使提高了价格也很难收购上量。该周中国棉花价格指数(CC Index328)周均价14313元/吨，较前周涨136元；229级14652元/吨，涨135元；527级13255元/吨，涨154元。同期电子撮合成交量大幅减少，订货量小幅增加增加，重心继续上移。

　　一、现货市场：抛储如约而至，行情继续升温。

　　上周国内棉花现货价格涨幅较前一周继续放大，周前期第三批抛储事宜并未发出，市场仍以现货为主。纺织厂为保证生产开始在现货上采购，但是数量不大；也有的纺织厂担心后期价格会继续上涨，择低价在现货上少量存棉。周末第三批国储棉开始投入竞拍，首日投放了16123吨储备棉，全部为新疆棉，且全部成交，加权均价和折328价格创出抛储以来的最高价格，分别较当日中国棉花价格指数(CC Index328)价格14371元/吨，高603元、839元。受抛储价格支撑，周末各地现货价格表现坚挺，轧花厂和棉商出货者很少，多看好后市上涨。

　　籽棉收购方面，受现货和棉副产品的支撑，籽棉收购价格在上周再次冲高，由于棉油、短绒等棉副产品价格持续上涨，棉籽价格也不断刷新，德州地区棉籽收购价格最高已到1.6元/斤，籽棉收购价格达到3.7元/斤，高于去年同期近1.0元；其他棉区籽棉、棉籽收购价均较上周有不同程度的涨幅。一些棉区当地籽棉资源已所剩不多，目前只有小厂在收购，大厂多以停收，而籽棉收购价格居高的一些地区，棉农惜售现象十分严重，轧花厂收购难以上量。

　　二、电子撮合：震荡整理，小幅上扬。

　　上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交41260吨，较前一周减少31440吨；订货量增5600吨，累计订货86180吨。周一棉花协会发出行业警示以及第三批抛储即将发放的消息，撮合陷入盘整，但随着周五抛储数量的公布，撮合盘面并未受到影响，MA0911周均价14814元/吨，较中国棉花价格指数(CC Index229)14652元/吨，高162元。

　　上周交易呈现以下特点：1、成交量大幅减少。除近月MA0911合同成交量较上周有所增加外，其余合同成交量均大幅减少，其中主力合同MA1003成交量较上一周锐减万余吨，市场现观望气氛；2、订货量继续增加。周订货量持续大幅增加，除MA0911和MA1002两个合同成交量减少外，期他合同均有所增加，主要集中在远月MA1003和MA1004合同上，远月合同的持续大量增仓，说明交易商为降低大量存棉风险，有远月仓单卖出的迹象；3、当周最高价为MA1004合同15550元，最低价为MA0911合同14525元，MA各合同高低价差缩小，仅200-300元左右。

　　三、国际市场：期棉强势上涨，12月合约破70美分。

　　上周ICE期棉涨多跌少，16日开盘受美元弱势下跌，刺激整个商品市场的投机及基金买盘活跃；期棉随股市及外围原油、谷物、黄金期货走高，随后17日美元走强给商品市场施压，期棉随外围市场弱势下跌；后几日期棉保持了上涨势头，最后一交易日12月合约下周一即将进入交割通知日，但强势上扬突破70美分，最高达70.92美分，为2008年10月2日以来该合约的价格最高位。同期国际现货继续保持稳步上涨的走势，其中Cotlook A指数周均价71.94美分/磅，较前周涨1.32美分/磅，1%关税下折人民币12559元/吨，低于中国棉花价格指数1754元。

　　四、市场展望：

　　第三批国储棉抛售已在上周开始，但是市场似乎对抛储一事由事先的焦急等待，演变成了现在的助力上扬，国储棉竞拍首日高开，最高竞拍价格15400元/吨，高于目前现货价格近千元。从上周中国棉花纤维检验局报告显示，2009年度前两个月棉花公检情况高级棉花减少、中等级棉花增加，长度整齐度略有下降；强级及很强级棉花减少、中等级棉花增加，断裂比强度水平同比下降。新年度棉花质量开局即弱于去年，而价格却高出了千元，纺织厂在心里承受方面出现偏差也不为过，但是由于高等级棉数量的减少，市场后期对高等级棉仍有需求，而首日投放的储备棉全部为新疆棉，等级虽低但是在其他指标上相对较好，出现竞拍激烈，价格较高由此可见。

　　目前有不少企业和中间商持棉待涨，但是从目前市场上的条件和各方因素可以看出，2003年的行情不会再次出现，国家调控仍然可观。说现在市场上没有棉花，也许等到价格下跌之时，棉花也就现身了。