众说ICE期棉：期棉冲高回落，涨势未改(11.24)

　　美盘创新高后回落

　　生意社11月24日讯　周一美盘冲高回落，收盘小幅上涨，3月合约盘中最高上冲75.67美分，创下本年度以来的新高，但尾盘下跌，未能守住高点，终盘报收于74.48美分，较昨收盘涨0.44美分。日线图看，美盘涨势仍未被破坏，但创新高后冲高回落，高点附近或有一定压力，如有回落调整，关注均线系统支撑。

　　昨日郑棉大幅上涨，收于涨停位，这给了美盘以较大的利多激励，加之美元走低，投机买盘介入，推动创下新高。不过昨日尾市，除黄金之外的多数商品均在冲高后回落，这也是一个值得注意的信号，或表示连续上行的动力仍有欠缺。

　　国内市场自抛储重新开始后，抛储成交价大大高于市场预期，推动国内期现货市场进一步走高，昨日郑棉以涨停收盘，更是市场看多情绪的表达，关注向上动能的持续性如何。(金鹏期货李庆艳)

　　美棉冲高受阻

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周一收高，因美元下滑而有投资人买盘推动，期棉价格在一轮投机卖盘带动下从高位回落，本周有假期,交易日减少。3月合约触及技术目标75美分上方,之后在温和交投下回落，预期本周馀下的交易日期棉走势振荡,因许多的主要市场人士放假,将在感恩节假期结束后回场。现货12月棉花合约首个交割通知日没有交割,分析师称这对棉花合约带来提振。3月期棉阻力位在75.50及77美分,支撑位在74.05及72.85美分。

　　系列的调控政策曾经是棉花市场空头的最大砝码。但在粮棉比价仍然不高的棉花收获季节，保护农民利益的政策导向决定了很多调控手段不会采用。从市场角度分析，当前棉花现货价格14500，1月期货合约价格15500，基差不超过1000元，而历史上的极限基差值为2500元。考虑到当前政策面处于真空阶段，新疆棉运输存在瓶颈等诸多因素，今年的基差也有挑战历史高点的可能性。静态的看，在郑棉5月合约达到17500后，即差水平才可能达到历史极限值。当然，动态的看，一方面，期货价格会影响现货价格的走势及预期；另一方面，12月下旬可能出台的棉花政策偏向纺织厂的概率较大。5月合约上的多头资金可能在16000至18000之间择机兑现利润，就现阶段的政策环境来看，这是多头主力资金运作的自由空间。过去11个月的K线图清晰的告诉我们：现在处于棉价的牛市周期中。对于棉花生产加工企业而言，总体减少卖出套保量是一个必然的选择。当期现基差拉达到1500点以上时，逐步增加卖出保值量。但在政策或技术图形确认牛市终止前，整体套保量都应该在经营量的50%以下。对于纺织企业而言，期现基差在500点以下时，应该考虑买入保值；期现价差过高时，减少保值量，同时现货经营上按需采购。对于投机者而言，“空头不败，升势不止”，在持仓量和价格图形出现顶部信号前后，追随趋势都是最简单有效的策略。(长江期货黄骏飞)

　　3月期棉触及14个月高点，涨势持续

　　据芝加哥11月23日消息，NYBOT3月棉花期货周一触及14个月高点，受美元新一轮疲软、隔夜中国棉花价格走强以及投机性和基金买盘推动。交投最活跃的3月棉花期货收高44点至每磅74.48美分。

　　3月棉花期货周一开盘持坚，跟随隔夜中国棉花价格上涨。同时亦在盘初增添看涨基调的是NYBOT12月棉花期货录得零交割通知的消息，且周一是12月棉花期货的首个交割通知日。“12月合约的交割量为零。这对市场利好，但在隔夜可能变化，”Keith Brown & Co的负责人Keith Brown称，“我们必须要观察今晚涌现的交割。”First Capitol Group的分析师Sharon Johnson称，稍早棉花市场出现投机性和基金买盘。许多市场都出现了买盘，包括股市、原油、谷物及棉花市场。不过之后，“所有市场同时碰壁。我们有些自我超前。”

　　3月棉花期货触及日内高点75.67美分，之后削减涨幅，收于平盘上方，但处在当日价格交易区间的低端。Johnson亦称，周一在棉花价格高位上涌现贸易抛盘。消息面，据周一官方港口数据显示，象牙海岸在2009-10年度的前六个月(5月-10月)出口了116,569吨棉花，较去年同期的121,789吨减少5,220吨，或4%。