众说ICE期棉：市场忧虑再升 期棉回落(12.9)

　　ICE期棉震荡小幅收低年底不确定性增强

　　隔夜ICE期棉高位震荡调整，小幅下跌，周边美元大幅反弹，引发原油、黄金等大幅下跌，国际消息面迪拜再爆新的公司困境，美国日本推出新的经济刺激方案，市场关注明日晚间USDA公布的供需月报。

　　昨晚ICE期棉一度开盘上行，随后遭遇美元反弹、周边商品走低不利氛围带动下滑，但和其它商品相比，有所显强，仍主要得益于中国国内市场棉花的引导。不过，投资者关注焦点逐渐转移到将于10日美国农业部(USDA)发布的供需月报上面，从目前形势来看，此次美国农业部有望下调中国、美国棉花产量，并进一步调升中国棉花进口量，报告基调将偏向中性偏多预期。国内市场，昨日高开低走，量能平稳，抛储首次推出08年资源，均价超过15200元，行情进入新的拉锯。

　　综合来看，目前国际市场主要围绕美元走势，迪拜金融风波是否再次引发系统性的金融风险展开，短期来看，加之临近年底，商品市场面临投机基金清算等因素困扰，不确定性进一步增加，也将有望令市场预期的牛市加剧波折性，操作上要注意把握节奏，及时采取止赢策略。(首创期货董双伟)

　　美盘震荡略收低

　　周二美盘震荡略收低，3月合约交易区间75.09-74.12美分，基本持平于前三个交易日，终盘报收于74.21美分，较昨收盘跌0.48美分。日线图看，美盘仍维持在前期高位附近震荡，但在75-75.50美分的阻力前仍表现乏力，继续关注这一线，如有回落，支撑位首先关注20日与30日均线，其次是70美分。近期美盘交投较为淡静，适当关注量仓变化。如有较大的成交放量，则价格的突破方向需重视。

　　昨日美元指数延续反弹，商品市场多受此影响而走低，工业品所受影响大于农产品。后期美元指数对商品走势的影响仍较为重要，适当关注各国货币政策。另外，越临近元旦，中国市场的影响可能也越发重要。

　　郑棉昨日高开震荡收阴，在前期高点附近表现出上涨乏力的迹象，不过抛储成交价持稳略有上涨，市场在元旦配额下发前维持震荡的概率较大。(金鹏期货李庆艳)

　　棉花市场没有新消息刺激，后势将维持区间盘整

　　ICE棉花期货周二小幅下跌，交投最活跃的3月合约下跌48点，报收于74.21美分，近月12月合约下跌53点，报收于70.30美分。棉花开盘后震荡走高，但之受美元走强打压，商品期货价格多表现为下跌，这也影响至棉花市场，ICE棉花期货价格收回涨幅，大幅走低，尾盘又表现为快速下跌，市场最终以下跌报收。虽然市场仍然有供应忧虑、中国增加棉花进口配额的传言等因素，但市场短期已难以再有较大幅度的突破性的上涨。

　　国内现货受储备棉拍卖价格走高影响，皮棉价格小幅上涨，但市场的上涨幅度在逐渐缩小，难以达到棉企预期，郑棉期货也难有所突破，在上涨后后期将有望表现回落盘整。棉花企业当前出货意愿有所增加，但高棉价下，纺织企业不会大量采购，所以现货成交量仍不大。整体看，棉花市场受于供应等因素支撑，不会过分下跌，但短期调整难免，短期市场将表现为区间盘整行情。(海通期货郑州营业部：张建卫)

　　美元影响超过中国需求美棉小幅调整

　　NYBOT棉花期货周二下滑，受美元攀升导致的商品抛售打压。美元上涨令商品市场全线承压，因美元走强令以其他货币计价的期货更为昂贵。软商品、金属及原油期货周二走软。中国将增加额外100万吨棉花进口关税配额的传言令棉花价格跌幅降至最低。中国是最大的棉花生产国、消费国和进口国。美国和中国产量料下降的预期引发投机性买盘，推升价格。交易商正在等待美国农业部(USDA)即将公布的作物产量及供需报告，以寻求更多基本面线索。据美国农业部数据显示，截至12月6日当周，美国棉花收割完成88%，仍远远落后于平均水准。形态上看，3月棉花合约位于74-75.74美分的区间内震荡，后者为11月底触及的15个月高点。市场上涨是因供应忧虑且跟随中国棉花期货走势。目前，市场对中国的采购能力抱有很大希望，因为市场传闻中国即将发放190万吨进口棉配额。如果该消息属实，那么美棉价格还会有上涨空间，不过在此之前，NYBOT棉花期货将以调整为主。

　　有纺织厂表示配额即将下发的消息是准确的，纺织企业等待进一步调控政策出台等因素影响，企业原料采购量和原料库存仍然维持较低水平。发改委官员也表示调控组合拳正在进行中，这无疑将短期内压制棉价。中国的国情决定政府总在扮演这种角色，不过听党的话一般不会吃亏。现在棉花运不出来，当2月份春节时新疆会重点运棉花，加上配额在元旦后大量发放。纺织厂会感觉棉花大量到货，会减少现货采购。棉价会怎么走不言自明。当然，由于国际棉价与国内现货差价有限，郑棉形成15400到16400高位震荡区间的可能性更大。(长江期货黄骏飞)