众说ICE期棉：ICE期棉大涨突破立新高(12.15)

　　中幅收涨期待突破

　　上周末ICE期棉自高位区间下沿反弹收涨，收回前一交易日跌幅，尽管美元当日继续反弹，商品市场仍多数呈现走高格局，国际棉市短期内料延续高位震荡，等待中国国内盘面以及国际基金的进一步动作。

　　从当前国际市场来看，美元自低点74.18持续反弹走高，已经延续近10个交易日情况下，对国际商品的影响性也出现明显分化，从上周后期来看，主要受其影响较大的无疑是黄金、原油价格，而相对来说，工业金属影响其次，最后才是农产品市场，软商品包括ICE的原糖、棉花对美元的联动性日益下降，从而在一定程度上市场理解，在资金依旧充裕之下，未来对于整体经济复苏之下，大宗商品投资机会依然十分诱人，这也直接引发了与美元传统走势负相关性品种，日益凸现的相对背离局面。我们认为对于接下来一段时间，ICE期棉的炒作仍主要围绕USDA刚刚发布的利好供需月报，以及中国即将下方的进口棉配额方面，其它国际影响因素相对有限。(首创期货董双伟)

　　美棉创出新高有望挑战80美分

　　棉花期货周一升至15个月高点，因供需基本面因素为市场增添利多动能。3月合约下一阻力位料在80美分，该心理水准自2008年9月12日以来未被突破。市场在基本面因素利多以及美元走软的共同支持下上涨。全球供应开始下降，消费量正在增加。上周，美国农业部上调了对美国2009/10年的出口预估，并下调了国内及全球结转库存。美国农业部将2009/10年美国棉花出口预估上调至1100万包，上月预估为1050万包，因全球纺织厂消费强劲料令进口需求增长。除了供需忧虑以外，棉花市场同样受到美元走软以及股市坚挺的帮助。美元兑多数货币走低，因阿布扎比意外向债务缠身的迪拜世界提供100亿美元金援。

　　无论是全球还是中国的产量均出现明显减产，从供给端来看这么大幅的减产无疑是对棉花价格的支撑。根据我们对历史数据的统计，棉花的供给改善需要等待下一年度，因此即使下一年度棉花播种面积增加，对棉花价格的影响也需要等待下一年度新棉上市临近之时。从价格的季节性规律来看每年的一季度价格上涨的概率也较大，即明年一季度棉花价格仍有望展现出偏强的走势。在经历了2009年全球政府联手救市之后，2010年的全球经济增速有望进一步改善。而历史上来看棉花的贸易量、价格以及发展中国家的经济增长存在比较一致的走势。明年的经济增长改善将增加对棉花贸易量的需求，而贸易量增加的同时有望看到棉花价格的上涨。因此，如果棉价出现一定幅度的调整，明年的植棉面积不扩大，棉价很可能进入一个大的牛市周期。当然，短期内政府的有形之手正在改变市场预期，我们对郑棉的反弹力度并不乐观。(长江期货黄骏飞)

　　美盘结束震荡大幅收涨

　　周一美盘结束了连续三周的震荡走势大幅收涨，3月合约最高至76.13美分，创下3月以来的新高，终盘报收于75.77美分，较昨收盘涨1.46美分。日线图看，美盘对之前的震荡区间形成突破，且当日量仓放大，75美分附近将成为近期重要支撑位。向上幅度暂看2-3美分。

　　有消息称，当日推动棉价走高的主要动力来自投机买盘和基金买盘，传言棉商对中国装运了大量寄售棉。临近元旦中国因素显得重要。关注内外价差，以及中国的配额政策。

　　昨日郑棉于近期震荡区间16400-15500的相对低位震荡，抛储成交价略有走低，市场观望情绪增加，震荡可能延续。(金鹏期货李庆艳)

　　ICE棉花期货价格走高，预期后势行情将有反复

　　ICE棉花期货周一大幅上涨，交投最活跃的3月合约上涨146点，报收于75.77美分，近月5月合约上涨122点，报收于76.73美分。ICE棉花期货开低开后震荡走高，市场一方面受益于需求的不断增加，而供应量在下降，预期美棉的出口将会有较好的增加，基本面利好仍然支撑市场走好，另一方面，迪拜获取100亿美元的援助，使危机逐渐化解，股市走好，这也是当前推动商品价格出现普遍性上涨的重要因素。受此影响，棉花市场将出现短期走好效应。

　　国内棉花价格平稳，国储棉的拍卖，现货的供应以及即将可以使用的进口棉，这使市场供应量在逐步增加，这也使纺织增加了一些观望，虽然国内郑棉期货及皮棉现货市场会在美国上涨的刺激下，会有一些走强，但短期不会有突破的行情。

　　市场对基本面利多的炒作已经有较长时间，已消化大部分，而ICE棉花期货此次上涨是消息刺激，并不能证明棉花有突破性的上涨，短期消息刺激的上涨，价格可能会有反复。(海通期货郑州营业部：张建卫)