美国农业部十二月棉花展望报告

报告要点：棉纺织厂用量继续集中

美国农业部最新的2009/10 年棉花形势预测报告显示，世界棉纺织厂用量预期较 2008/09 年提高 3％。本年度纺织厂用量温和上调的原因是去年用量减少 10％，因为2008/09 年全球经济危机影响大多国家的纺织工厂行为。

2009/10 年部分国家的棉纺织厂用量预期扩大，但纺织厂用量将继续向少数国家集中。中国、印度和巴基斯坦所占的全球棉纺织厂用量比例将继续扩大。

2002/０3年度, 这三个国家占有的全球棉纺织厂用量大约是 53％，2009/10 年度，这三个国家所占的全球纺织厂用量比例预计接近 68％。中国是大头，自 2006/07 年以来，纺纱比例超过全球总纺纱量的 40％。印度和巴基斯坦的比例持续增长，2009/10年度预计分别达到 16.5％和 10.5％。同时，美国纺织厂用量继续呈现下降趋势。

图 1 世界棉花消费量比例

蓝色=中国，红色=印度，黄色=巴基斯坦，斜线=美国，枣红=世界其他国家及地区

美国国内棉花形势

12月报告显示棉花产量预估小幅上调

美国农业部12月报告预计，2009年美国棉花产量略扩大至 1260 万包，但仍然较 2008年产量减少 2％。全国单产提高至 782 磅/收获英亩，而收获面积未调整，依然为 770 万英亩，略高于 2008年创下的 25 年低谷。陆地棉产量预计为 1220 万包，是 20 年中最小的产量。超长绒棉（ELS）产量未调整，大约在 367,000 包，是自 1995 年以来的最小产量，1995年产量与此大约相似。

从地区看，陆地棉产量与去年相比增减互现。2009年东西部地区和东南部地区产量预计增加，而三角洲地区和西部地区产量预期减少。西南部地区，陆地棉产量预计大约 540 万包，是近5年的最小产量，平均单产是这一时间段的最低水平。然而，西南部地区预期占2009美国陆地棉产量的 44％。

在东南部地区，由于单产创 881 磅/收获英亩记录，因此当地产量预期小幅提高。产量预计在 340 万包，是自 2006年以来的最大产量，2006年的种植面积大幅度扩大。三角洲地区，今年产量预计只有 270 万包，原因是棉花采摘时间雨水过多，加上单产低于平均值，三角洲地区产量降至 1983年以来的最低水平。西部地区，陆地棉产量预期只有 725,000 包，是自 1946 年以来的最低产量，2009年种植面积是自 1922年以来最小面积。虽然该地区产量是3年前的一半，但加州单产创历史最高记录，遏制该地区产量进一步减少。

图 2 美国地区陆地棉产量

单位：百万包

美国的棉花需求扩大

12月报告预估，2009/10 年美国棉花需求增加近 4％，达到 1440 万包，但依然是 1988 年以来的最低量。美国纺织厂用量未调整，本月报告依然维持在 340 万包，出口上调 500,000 包，至 1100 万包。世界棉纺厂用量预计扩大，外国进口需求也预计大幅提高，这些因素都对上调出口预期提供支持。

但是，2009/10 年美国出口量预期是 2001/02 年以来的最低规模，原因是美国棉花货源减少，而印度棉花货源创新高，预期制约2009/10 年美国棉花出口。今年美国棉花货源是10年中最少的一年，而2009/10 年印度的竞争预期将出口推至接近历史水平。因此，美国所占全球贸易比例预计降至 32.5％，是自 2000/01 年以来的最低比例。

12月报告预测库存减少而价格上升

基于这些最新的供需预估，2009/10 年期末库存预计较年初库存减少 200 万包，至 450 万包。库存连续第二年减少，美国棉花货源下降，这是自 2003/04 年以来的最低水平。最新预估显示，库存对用量比为 31％，降至四年最低。

由于全球消费量改善，棉花消费量预期提高，美国农场价格也受到世界价格上涨影响。12月报告预测，陆地棉 2009/10 年农场价格提高到 56－64 美分/磅，较11月报告的两端各扩大 4 美分。相比之下， 2008/09 年农场价格为 47.8 美分/磅。

国际棉花形势展望

2009/10 年世界棉花产量继续减少

2009/10 年全球棉花产量预计为 1.027 亿包，较上年减少 4％，延续自 2007/08 年开始的产量下跌趋势。影响因素包括，全球经济危机恢复缓慢，2008年世界粮食价格大涨，导致棉农改种粮食和其他竞争作物。

一些主要棉花生产国家的产量预期下降。中国 2009/10 年产量预期为 3150 万包，较上年减少 520 万包（14％）。生产成本加大，农业工人短缺，官方给粮食种植者提供大量补贴。导致中国棉农较上年减少13％的棉花种植面积，至520 万公顷。

在乌兹别克斯坦，2009/10 年棉花产量预计在 440 万包，较上年减少 4％。乌国2009/10 年棉花种植面积预计较上年减少 9％，至 130 万公顷。巴西2009/10 年棉花产量预计为 540 万包，较上年减少 2％，原因是棉花种植面积继续减少。目前巴西 2009/10 年的棉花种植工作正在进行中，12月和1月是种植高峰月。美国2009/10年产量预期减少至 1260 万包，较上年减少 2％。

这些国家的产量预期下降，部分抵消了其他主要产棉国家的产量增长。印度 2009/10 年产量预计在 2380 万包，较上年提高 5％。巴基斯坦产量预计提高 9％，至 980 万包，而澳大利亚产量预计较上年反弹 20％，至 180 万包。澳大利亚棉花一般在 10 月和11月种植，在3月和4月采摘。2007/08　年产量大幅下跌之后，澳大利亚水资源有所改善，产量逐渐恢复。

2009/10 年全球棉花贸易扩大，中国宣布发放进口额度

12月报告将 2009/10 年中国进口和消费量预计各上调 500,000 包，至 900 万包和 4680 万包。如果确实如此，将较上年的进口提高 29％，较上年的消费量增长 4％。本市场年度到目前为止，中国政府限制只能采购国内的棉花，以便支持棉农的价格。同时，投放国储棉，消化大部分 2008/09 年的棉花。今年，中国还限制分配超出 WTO 承诺的进口额度。中国的棉花价格大幅上扬，近几周达到相当于每磅 1 美元的价格，相比之下，目前的 A 指数水平（远东到货价格）还不到 75 美分/磅。

除了政府的货源管理计划之外，中国纺织厂还面临收购 2009年棉花的困难，因为部分地区采花季节遇到天气问题，新疆地区运力不足，种植者持货惜售，期待价格上升，获取最大利益。传闻预示，中国棉花需求，尤其是国内市场用量，将从经济低迷中复苏，但是，却面临价格非常高的局面，纺织厂已经扩大了棉纱进口，同时尽可能改用聚酯替代。

中国政府近期宣布，除了 894,000 吨 WTO 承诺额度之外，还准备在1月份增加 100 万吨进口额度，4月份再增加 100 万吨额度。这些增加的额度将缓解中国纺织厂的货源紧张局面，应该收窄中国和世界棉花价格之间的差距 ，因此，提高中国纺纱工业的竞争地位。

 图 3 中国 CC 328 指数对 A－指数比

图 3 显示，2009年11月底，中国棉花价格更高，即 CC 328 指数相对全球 A 指数。但是，中国增加进口额度的预期已经导致这一价格比下降。

其他两个主要的棉花消费国 2009/10 年进口也预期扩大。孟加拉国 2009/10 年进口预期较上年提高 5％，至 264 万包。土耳其和巴基斯坦预期分别进口 330 万包 和 260 万包，较上年分别提高 14％和18％。

2009/10 年世界棉花出口预计为 3390 万包，较上年提高 12％。世界主要的棉花出口国家美国预计出口 1100 万包棉花，较上年减少 17％。巴西是另一个主要的棉花出口国家，预计在 2009/10 年出口 200 万包棉花，较上年历史规大出口量减少 27％。作为一个南半球国家，巴西棉花采摘时间在 6月－7月，2009/10 年出口主要由 2008/09 市场年度采摘的棉花构成。

其他国家出口提高幅度预期抵消一些国家的减少幅度。印度 2009/10 年棉花出口预计为 680 万包，较上年提高一倍多。澳大利亚和乌兹别克斯坦出口预期分别提高 40％和33％，至 170 万包和 400 万包。

2009/10 年世界棉花消费量将扩大

随着全球经济继续显示出复苏的迹象，世界棉花消费量预期提高 3％，至1.145 亿包。2009/10 年中国棉花消费量预期提高 4％，至 4680 万包，中国之外，印度的纺织厂用量预期增长，巴基斯坦 2009/10 年纺织厂用量预期为 1200 万包，较上年提高 4％，相当于 2006/07 和2007/08 市场年度创下的最高消耗量。美国纺织厂用量预期减少 5％，至 340 万包，巴西棉花消费量预期维持在 420 万包，与上年一样。土耳其目前排在世界第四大棉花消费国家，纺织厂用量预期较上年提高 2％，至 510 万包。