众说ICE期棉：美元再涨 交投清淡窄幅波动(12.22)

　　美元升值继续压制ICE期棉价格

　　周一晚，美元继续强势升值，美元指数站稳78点之上，受此影响，ICE期棉冲高回落，3月合约收跌0.18美分至75.10美分/磅，市场继续遭遇多头获利卖盘的压力。目前市场迎来圣诞节与新年的两个重要的假期，在ICE期棉从39美分/磅一线持续上涨至75美分/磅后，部分投资者开始考虑ICE期棉升势是否接近尾声，基金可能借助中国发放配额的利好消息乘机离场，而年关行情也将刺激部分获利不菲的基金离场，因此，短期ICE期棉依旧将面临极大的获利平仓盘的压力，谨慎看跌为宜。

　　技术上，虽然ICE期棉依旧站稳短期均线，且均线系统保持良好的多头上涨排列，但KD指标与MACD指标延续空头下跌排列，且MACD指标绿拄继续增长，短期来自技术面的压力将使ICE期棉继续下挫，3月合约将挑战73美分/磅短期支撑位，如果失守，下行目标至68.8美分/磅一线。

　　国内郑棉在周一缩量减仓整理，市场波动区间缩小，棉价总体呈三角形整理态势，棉价面临突破的需求。但从基本面分析来看，配额下发后短期现货将趋于平稳，市场没有利好支撑棉价，下行破位的概率较大，1005合约将挑战15600元/吨的支撑，如此失守，下行空间将打开，目标至15000元/吨。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　下探回升冀望中国国内支撑

　　昨晚美元反弹之下，商品市场整体出现下滑，但工业品相对强于农产品市场，ICE期棉冲高回落，小幅走低，市场在周末假日来临前交投相对清淡，短期内警惕资金清算带来的调整。

　　整个商品市场目前依旧笼罩在美元持续反弹带来的阴影当中，无独有偶，加上年底以及本周末长假来临之前，资金均陷入了一种交投清淡状态，多数市场前期炒作的热点，例如豆类明年上半年的供应形势，金属市场明年上半年与整个经济形势恢复带来的需求等等毫无新意。相对而言，软商品市场棉花则除了上述宏观美元之外，基本面相对偏好，冀望中国国内配额发放消息，给目前行情注入新的动力，也直接促成了目前美棉价格相对强于周边CBOT农产品的直接因素所在。

　　国内CZCE棉市，围绕资金以及技术上展开争夺。昨日前20名多空持仓席位上，上周末大连良运(周初大幅增仓多头头寸)大幅减持多单、浙江永安增仓多单，而当日主力多头变动席位仍集中在这两家，不过均出现减仓多头的排名当中，相对空头仍表现平静。一定程度上可以看出，资金短期内仍以试探性操作为主。但从技术图形上，需要关注两个方面，其一，主力CF1005合约正在构筑三角形形态，其二，资金开始逐步关注下年度合约新花1009合约。从后市走向来看，相对较强基本面的棉花市场，目前能否摆脱周边的疲弱独立走高成为关注焦点，而操作选择上，短期进行方向性的买入棉花卖出其它农产品，也许是目前次优的一个选择。(首创期货董双伟)

　　美棉短线调整幅度基本到位

　　NYBOT棉花期货周一收低，受美元走高引发的抛盘拖累。棉花期货从上周触及的15个月高点回落，因美元走高，令以美元计价的商品价格更高。自12月1日以来，棉花期货已经上涨2%，因预期全球2009-10年度棉花产量下降，而经济复苏将令需求增加。短期看，棉花期货价格的波动实际上将依靠美元的上涨或下滑。中期看，虽然因投机客将结清头寸，棉花期货价格可能在2009年最后几周里回落。但棉花期货基本面强劲，将令交易商对棉花期货感兴趣，直至2010年初。技术上看，3月期棉合约若没有跌穿72.85美分水准，将再度上涨；若守住72.85美分水准，市场可能迈向80美分区域。预计3月期棉合约阻力位在75.50及77美分，支撑位在74.05及72.85美分。

　　从全球棉花库存消费比看，棉价难以出现暴涨；但中国偏低的库存消费比将刺激阶段性行情的演绎。由于新棉收获高峰期过后棉商的套期保值数量趋减，因此商业空头没有太大的增长空间。相反，未来几个月里，美棉商业持仓很可能逐渐变为净多头。由于棉花市场多头占据上风，因此棉价有望保持强势行情。在宏观经济不出现重大变化的情况下，未来几个月内美棉将涨到80美分以上。(长江期货黄骏飞)